Отчет по практической работе №1 По дисциплине: по бизнеса На тему: Расчет показателей инвестиционных проектов: Чистая приведенная стоимость (npv)
Скачать 65.38 Kb.
|
Министерство образования и науки Российской Федерации Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ижевский Государственный Технический Университет Кафедра «Программное Обеспечение» ОТЧЕТ По практической работе №1 По дисциплине: ПО Бизнеса На тему: Расчет показателей инвестиционных проектов: Чистая приведенная стоимость (NPV) Выполнил: студент группы 9-19-1з Сергеева Н.М. Принял: Лугачев П.Ю. Ижевск – 2011 СОДЕРЖАНИЕ Введение 4 1. Расчет Чистой дисконтированной стоимости 6 Заключение 9 ВведениеЧистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход (^ ), принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. В пользу такой интерпретации говорит то, что отношение NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (Profitability Index или сокращенно PI). Исходя из вышесказанного, расчет Индекса прибыльности может быть применен в процессе принятия решения относительно целесообразности инвестирования в некоторый проект или выбора инвестиционного проекта из нескольких. NPV дает чёткие критерии принятия решений и учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах). Однако показатель не учитывает риски, и, хотя все денежные потоки (коэффициент дисконтирования может включать в себя инфляцию, однако зачастую это всего лишь норма прибыли, которая закладывается в расчетный проект) являются прогнозными значениями, формула не учитывает вероятность исхода события. ^ Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где CFt — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = − CF0 чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:  ,где i — ставка дисконтирования. В обобщенном варианте, инвестиции также должны дисконтироваться, так как в реальных проектах они осуществляются не одномоментно (в нулевом периоде), а растягиваются на несколько периодов. Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна (то есть альтернативный проект, доходность которого принята в качестве ставки дисконтирования требует меньших инвестиций для получения аналогичного потока доходов). С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV). Но все же для сравнительного анализа более применимыми являются относительные показатели. Применительно к анализу инвестиционных проектов таким показателем является Внутренняя норма доходности В отличие от показателя дисконтированной стоимости при расчете чистого дисконтированного дохода учитывается начальная инвестиция. Поэтому формула чистого дисконтированного дохода отличается от формулы дисконтированной стоимости на величину начальной инвестиции IC = − CF0. Рассчитаем показатель NPV для инвестиционного проекта со следующими условиями:
Расчет планируемых доходов и оттоков за десять лет представлен в таблице 1, а результаты расчета NPV приведены в таблице 2. ^
^
ЗаключениеПо приведенным расчетам показатель NPV составляет 720 267,5 долларов. Показатель значительно выше нуля, что говорит о значительной инвестиционной привлекательности анализируемого проекта. Однако, здесь не учтены возможные риски, поэтому, при наличии инвестиционного проекта с меньшим показателем NPV, но с известными меньшими рисками, предпочтительнее выбрать второй. |
Добавить документ в свой блог или на сайт
Похожие:
 | По оценкам, спрос в последующие годы будет возрастать на 20% в год, независимо от того, какими будут экономические условия в первый... | | Калужской области по оказанию информационно-консультационного и организационного содействия субъектам инвестиционной деятельности,... |
| Рыночные отношения в нашей стране сделали возможным свободное ведение бизнеса. Но есть ряд сфер, в которых перед началом непосредственной... | | Минимальная годовая потребность реального сектора в инвестициях для обеспечения темпов роста производства, предусмотренных правительственной... |
| В работе приводится вариант решения задачи «Расчет заработной платы» с использованием ms excel | | Определение экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных... |
| Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность... | | Цель: привлечение инвестиционных средств, позволяющих реализовать проект создания кафе, расчет экономической эффективности, рентабельности... |
| Методические рекомендации (далее Рекомендации) содержат описание корректных (непротиворечивых и отражающих правила рационального... |  | Примерная тематика возможных проектов для разработки и практической реализации в рамках Программы поддержки и развития бизнеса компаний... |