Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование»




Скачать 360.66 Kb.
НазваниеКонтрольная работа тема №3 «Финансовое планирование»
страница4/4
Дата публикации27.06.2013
Размер360.66 Kb.
ТипКонтрольная работа
vbibl.ru > Финансы > Контрольная работа
1   2   3   4

Взаимосвязь финансовой политики, планирования и роста фирмы
Показатель устойчивого роста может служить нормативом или эталоном темпа развития, которого предприятие должно придер­живаться на протяжении определенного времени, пока стратегиче­ские цели и приоритеты остаются неизменными. В этой роли ука­занный показатель часто используется внешними аналитиками, потенциальными инвесторами и кредиторами для оценки пер­спектив и финансовой устойчивости бизнеса.

Например, если по данным представленного бизнес-плана фактический рост на каждом этапе его реализации превышает устойчивый, предприятие будет постоянно нуждаться в допол­нительных источниках денежных средств. На основании подоб­ного сопоставления кредиторы могут определить потенциаль­ную потребность предприятия в займах, а также его способность их обслуживать. В свою очередь, если фактический рост меньше устойчивого, предприятие будет генерировать излишки денеж­ных средств, которые могут быть направлены на новые проекты, представляющие интерес для потенциальных инвесторов либо на выкуп собственных акций у их владельцев.

В совокупности с базовыми концепциями финансового ме­неджмента (стоимость, денежные потоки и др.) модели устойчи­вого роста используются для разработки и обоснования финансо­вых стратегий фирмы. Матрица финансовых стратегий и вариан­ты соответствующих управленческих решений представлены на рис. 6. (Приложение 6)[4].

Фирмы, попадающие в правый верхний квадрант матрицы, предпочитают политику агрессивного развития (g > SGR) либо принадлежат к быстрорастущей отрасли. Вследствие существен­ных затрат на увеличение активов, даже при выплате небольших дивидендов либо их полном отсутствии, они не могут поддержи­вать высокие темпы роста исключительно за счет собственных ресурсов. Руководство этих фирм должно придерживаться такой финансовой стратегии, которая подразумевала бы развитие не только за счет нераспределенной прибыли, но и на основе эмис­сии новых акций и привлечения дополнительных заемных средств. Особенно это будет оправдано, если стремительный рост является неотъемлемым условием достижения стратегических конкурент­ных преимуществ и рентабельность новых инвестиций превышает затраты на необходимый капитал (т. е. ROIC > WACC, соответст­венно EVA > 0).

Напротив, рентабельные фирмы, действующие в высокораз­витых секторах экономики, будут иметь ограниченные возмож­ности для роста из-за сильной конкуренции, а также насыщен­ности рыночного спроса, и генерировать избыточные денежные потоки, что приводит к сокращению финансовых ресурсов, не­обходимых для реинвестирования (левый верхний квадрант мат­рицы). В этом случае, если менеджменту не удастся найти новые возможности эффективного использования денежных средств, вероятно, следует изменить финансовую стратегию, предусмот­реть более высокие дивиденды, выкуп собственных акций, сни­жение размера долга и т. п.

Фирмы, попадающие в правый нижний квадрант матрицы, либо еще не вышли на необходимый уровень рентабельности ROIC > WACC из-за быстро увеличивающихся объемов деятель­ности, либо не в состоянии его достичь по тем или иным причинам. Следствием данной ситуации является острая потребность во внешнем финансировании, вызванная нарастающим дефици­том денежных средств. В этих условиях менеджменту необходимо изменить политику ценообразования и управления затратами, сбалансировать инвестиционную, операционную и финансовую стратегию, а при необходимости — провести реструктуризацию бизнеса, избавиться от непрофильных активов и нерентабельных направлений. Крайней мерой выхода из подобной ситуации яв­ляется продажа бизнеса или соответствующего подразделения.

Относящиеся к нижнему левому квадранту фирмы не имеют возможностей для расширения деятельности и одновременно характеризуются низкой рентабельностью {ROIC < WACC). Из-за отсутствия перспективных инвестиционных проектов они не вкладывают средств в новые активы, а низкие темпы развития приводят к получению избыточных денежных потоков от основ­ной деятельности и к исчезновению потребности в дополни­тельных источниках средств. Финансовая стратегия подобных фирм должна быть направлена на повышение рентабельности бизнеса, а также на рациональное использование избытка де­нежных ресурсов — на проведение НИОКР, разработку новых продуктов, увеличение выплат собственникам, рефинансирова­ние займов и т. п. Как и в предыдущей ситуации, крайней мерой является выход из «умирающего» бизнеса и переключение на новые виды деятельности [1].

Финансовое планирование и моделирование хозяйственной деятельности является важной и неотъемлемой частью управле­ния предприятием. Однако следует помнить, что функциониро­вание и развитие любой бизнес-системы определяется комплекс­ным взаимодействием ее различных элементов и подсистем, а также влиянием общеэкономических, социальных, рыночных, технологических и других факторов внешней среды [4].

В заключение отметим, что финансовое планирование в на­стоящее время немыслимо без использования современных ин­формационных технологий. Помимо традиционных средств мо моделирования финансовых расчетов, таких как MS EXCEL и дру­гие офисные приложения, существуют и специализированные программные продукты, ориентированные на решение задач планирования и бюджетирования.
Заключение
Планирование занимает центральное место в принятии решений и представляет собой ориентированный на бу­дущее регулярно повторяющийся процесс их выработки, в кото­ром соединяются вместе различные виды управленческой дея­тельности.

Финансовое планирование является важнейшей и неотъемле­мой частью общей системы планирования деятельности фирмы. Оно формулирует пути и способы достижения поставленных целей, концентрируя внимание на основных элементах инвестици­онной, финансовой и операционной политики.

Планирование как одна из функций уп­равления позволяет предусмотреть все необходимые действия, предви­деть максимум неожиданностей, которые могут возникнуть в процессе деятельности и предложить пути минимизирования негативных по­следствий таких неожиданностей.

Важную роль в планировании составляют различные про­гнозы и ориентиры.

Процесс прогнозирования включает в себя следующие этапы:

1. Определение целей прогноза и его временного горизонта.

2. Формирование предположений о состоянии внешней сре­ды, сбор и обработка исходных данных.

3. Выбор метода прогнозирования.

4. Осуществление прогноза для различных сценариев разви­тия событий.

5. Оценка полученных результатов, их достоверности и при­менимости.

На практике применяются различные методы прогнозирова­ния: экспертных оценок, экстраполяции, ситуационного анали­за, пропорциональных зависимостей, моделирования, коэффи­циентный.

Долгосрочные стратегии большинства предприятий в усло­виях рынка нацелены на расширение хозяйственной деятельно­сти и повышение деловой активности. Поэтому одной из важ­нейших задач планирования является обеспечение непрерывно­го роста бизнеса путем разработки и реализации адекватных инвестиционных, операционных и финансовых стратегий.

Поддержание устойчивого роста фирмы предполагает балансировку ее инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Это достигается эффективным управлением всеми ресурсами, вовлеченными в бизнес, корректным использованием финансового рычага и осуществлением рациональной дивидендной политики.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое планирование и моделирование хозяйственной деятельности является важной и неотъемлемой частью управле­ния предприятием. Однако следует помнить, что функциониро­вание и развитие любой бизнес-системы определяется комплекс­ным взаимодействием ее различных элементов и подсистем, а также влиянием общеэкономических, социальных, рыночных, технологических и других факторов внешней среды.

Список литературы


  1. Гаврилова А. Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А. Н. Гаврилова, Е. Ф. Сысоева. – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008. – 432 с.




  1. Данко О. И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. – 351 с.



  1. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. – 304 с.




  1. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2007. – 768 с.



  1. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д. э. н. проф. А. М. Ковалевой. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 284 с.

Приложение 1



Рис. 1. Процесс планирования на предприятии


Приложение 2

Рис. 2. Классификация финансового планирования


Приложение 3




Рис. 3. Система тактического планирования фирмы

Приложение 4


Бюджет продаж

Бюджет производства

Бюджет общепроизводственных расходов

Бюджет себестоимости продукции

Бюджет коммерческих расходов

Бюджет управленческих расходов

Баланс

Бюджет доходов и расходов

Бюджет движения денежных средств

Инвестиционный бюджет


Бюджет прямых затрат на материалы

Бюджет производственных запасов

Бюджет прямых затрат на труд


Финансовые бюджеты


Рис. 4. Бюджетная модель производственного предприятия

Приложение 5



Рис. 5. Этапы финансового планирования

Приложение 6




Рис. 6. Матрица финансовых стратегий и темп роста фирмы

1   2   3   4

Похожие:

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа по дисциплине «Бизнес-планирование»
Контрольная работа по дисциплине «Бизнес-планирование» для студентов заочной формы обучения

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа по дисциплине Финансовое право

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа по дисциплине «Менеджмент» Вариант №9 Тема «Функции менеджмента»
...

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа Дисциплина «Прогнозирование и планирование в условиях...
...

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа Финансовое право
Понятие финансов в материальном смысле и как общественных отношений. Их особенности и функции. Понятие финансового права

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКурсовая работа по дисциплине «Финансы организаций» на тему «Финансовое...
Современный рынок предъявляет серьезные требования к предприятию. Сложность и высокая подвижность происходящих на нем процессов создают...

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа по дисциплине «Экономика организации»
Определение потребности в персонале и планирование его численности

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа по дисциплине Маркетинг на тему: «Система маркетинговых коммуникаций»
Сущность и функции рекламы. Планирование и проведение рекламной кампании 6

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconНазвание позиции: Финансовый менеджер или Финансист
Сметирование, Бюджетирование, Анализ и финансовое планирование, Внутренняя отчетность

Контрольная работа тема №3 «Финансовое планирование» iconКонтрольная работа По предмету: «безопасность жизнедеятельности»...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница