1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения




Название1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения
страница6/6
Дата публикации22.03.2013
Размер0.81 Mb.
ТипРеферат
vbibl.ru > Финансы > Реферат
1   2   3   4   5   6


Расчет эффективности предприятия, реализующего проект, с учетом источников финансирования по программе Project Expert.

Предположим, источником финансирования для компании «Пример» является кредитная линия со следующими параметрами: ставка - 15% годовых, отсрочка первой выплаты процентов - 20 мес. (до начала реализации продукции). С помощью программы «Project Expert» подбирается оптимальный кредит из условия положительных значений денежного потока на каждом интервале проекта. Лимит кредитной линии - 576 919 долл., срок - 5 лет 5 мес.

Денежный поток проекта с учетом источников финансирования (в долларах) Таблица№9.




7-12

2003г

2004 г

2005 г

2006 г

2007 г

2008 г

2009 г

2010 г

1-6

2011г

Поступления от продаж





240000

480000

480000

480000

480000

480000

240000

Затраты на материалы и комплектующие





30 000

60 000

60 000

60 000

60 000

60 000

30 000

Затраты на сдельную заработную плату







15 000

30 000

30 000

30 000

30 000

30 000

15 000

Суммарные прямые издержки







45 000

90 000

90 000

90 000

90 000

90 000

45 000

Общие издержки

2 400

4 800

12 000

19 200

19 200

19 200

19 200

19 200

9 600

Затраты на персонал

9 000

18 000

32 400

46 800

46 800

46 800

46 800

46 800

23400

Суммарные постоянные издержки

11 400

22 800

44 400

66 000

66 000

66 000

66 000

66 000

33000

Вложения в краткосрочные ценные бумаги




























Доходы по краткосрочным ценным бумагам




























Другие поступления




























Другие выплаты




























Налоги

3 204

8 600

21 583

59 142

119 109

123 991

136 294

143 576

71984

Кэш-фло от операционной деятельности

-14 604

-31 400

129 017

264 858

204 891

200 009

187 706

180 424

90016

Затраты на приобретение активов

120 000

240 000






















Другие издержки подготовительного периода

30 000

60 000

30 000



















Поступления от реализации активов




























Приобретение прав собственности (акций)




























Продажа прав собственности




























Доходы от инвестиционной деятельности




























Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-150 000

-300 000

-30 000



















Собственный (акционерный) капитал




























Займы

164 604

331 400

80 916



















Выплаты в погашение займов







97 334

189 792

154 655

135 138










Выплаты процентов по займам







82 599

75 065

50 236

24 750










Лизинговые платежи




























Выплаты дивидендов




























Кэш-фло от финансовой деятельности

164 604

331 400

-99 017

-264 858

-204 891

-159 888










Баланс наличности на начало периода







0

0

0

0

40 120

227 827

408251

Баланс наличности на конец периода




0

0

0

0

40 120

227 827

408 251

498267

Расчет эффективности проекта в целом по программе Альт-инвест-прим.

Денежный поток проектной компании (в долларах) Таблица №10.




7-12

2003г

2004 г

2005 г

2006 г

2007 г

2008 г

2009 г

2010 г

1-6

2011г

Поступления от продаж





240000

480000

480000

480000

480000

480000

240000

Затраты на материалы и комплектующие





30 000

60 000

60 000

60 000

60 000

60 000

30 000

Затраты на сдельную заработную плату







15 000

30 000

30 000

30 000

30 000

30 000

15 000

Суммарные прямые издержки







45 000

90 000

90 000

90 000

90 000

90 000

45 000

Общие издержки

2 400

4 800

12 000

19 200

19 200

19 200

19 200

19 200

9 600

Затраты на персонал (без ЕСН)

9 000

18 000

32 400

46 800

46 800

46 800

46 800

46 800

23400

Суммарные постоянные издержки

11 400

22 800

44 400

66 000

66 000

66 000

66 000

66 000

33000

Вложения в краткосрочные ценные бумаги




























Доходы по краткосрочным ценным бумагам




























Другие поступления




























Другие выплаты




























Налоги (включая ЕСН)

3500

11200

36600

59000

58900

61000

80000

86300

43200

Кэш-фло от операционной деятельности

-14 900

-34 000

114 000

265 000

265 100

263 000

244 000

237 700

118 800

Затраты на приобретение активов

120 000

240 000

0



















Другие издержки подготовительного периода

30 000

60 000

30 000



















Поступления от реализации активов





























Приобретение прав собственности (акций)




























Продажа прав собственности




























Доходы от инвестиционной деятельности




























Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-150 000

-300 000

-30 000



















Собственный (акционерный) капитал




























Займы




























Выплаты в погашение займов




























Выплаты процентов по займам




























Лизинговые платежи




























Выплаты дивидендов




























Кэш-фло от финансовой деятельности




























Баланс наличности на начало периода




-164 900

-498 900

-414 900

-149 900

115 200

378 200

622 100

859 800

Баланс наличности на конец периода

-164 900

-498 900

-414 900

-149 900

115 200

378 200

622 100

859 800

978 600

Поток денежных средств за период

-164 900

-334 000

84000

265 000

265 100

263 000

244 000

237 700

118 800


Расчет эффективности предприятия, реализующего проект, с учетом источников финансирования по программе Альт-инвест-прим.
Денежный поток проектной компании (в долларах) Таблица №11.




7-12 2003г

2004 г

2005 г

2006 г

2007 г

2008 г

2009 г

2010 г

1-6 2011г

Поступления от продаж





240000

480000

480000

480000

480000

480000

240000

Затраты на материалы и комплектующие





30 000

60 000

60 000

60 000

60 000

60 000

30 000

Затраты на сдельную заработную плату







15 000

30 000

30 000

30 000

30 000

30 000

15 000

Суммарные прямые издержки







45 000

90 000

90 000

90 000

90 000

90 000

45 000

Общие издержки

2 400

4 800

12 000

19 200

19 200

19 200

19 200

19 200

9 600

Затраты на персонал (без ЕСН)

9 000

18 000

32 400

46 800

46 800

46 800

46 800

46 800

23400

Суммарные постоянные издержки

11 400

22 800

44 400

66 000

66 000

66 000

66 000

66 000

33000

Вложения в краткосрочные ценные бумаги




























Доходы по краткосрочным ценным бумагам




























Другие поступления




























Другие выплаты




























Налоги (включая ЕСН)

3300

11 100

28600

47100

51300

57700

65200

69300

40400

Кэш-фло от операционной деятельности

-14 700

-33 900

122 000

276 900

272 700

266 300

258 800

254 700

121 600

Затраты на приобретение активов

120 000

240 000

0



















Другие издержки подготовительного периода

30 000

60 000

30 000



















Поступления от реализации активов




























Приобретение прав собственности (акций)




























Продажа прав собственности




























Доходы от инвестиционной деятельности




























Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-150 000

-300 000

-30 000



















Собственный (акционерный) капитал




























Займы

161 800

368 100

84200



















Выплаты в погашение займов







-99 000

-184 400

-168 800

-161 900









Выплаты процентов по займам

-3 000

-44 300

-85 500

-66 100

-40 200

-14 200










Лизинговые платежи




























Выплаты дивидендов




























Кэш-фло от финансовой деятельности




























Баланс наличности на начало периода




-164 700

-498 600

-406 600

-129 700

143 000

409 200

668 000

922 700

Баланс наличности на конец периода

-164 700

-498 600

-406 600

-129 700

143 000

409 200

668 000

922 700

1044 300

Поток денежных средств за период

-164 700

-333 900

92000

276 900

272 700

266 300

258 800

254 700

121 600

Интегральные (обобщенные) показатели эффективности рассматриваемых вариантов. Таблица 12.

Показатели эффективности

Проект в целом

Предприятие, реализующее проект, с учетом источников финансирования

по «Project Expert»

по «Альт-инвест-прим»

по «Project Expert»

по «Альт-инвест-прим»

NPV, $

237 281

262 720

100 965

224 350

IRR,%

25,09

25,3

17,43

нет


Анализ результатов расчетов эффективности рассматриваемого проекта показывает:

- расчеты показателей эффективности проекта в целом практически совпадают, так как в обоих случаях для определения показателей эффективности используются однотипные притоки и оттоки денежных средств проекта (без учета источников финансирования).

- расчеты эффективности предприятия, реализующего проект, с учетом источников финансирования, существенно различаются из-за использования разных составляющих денежных потоков от финансовой деятельности, поскольку Project Expert не учитывает притоки и оттоки по заемным и иным внешним источникам финансирования. Тем не менее, программа позволяет построить таблицу пользователя для расчета эффективности предприятия с учетом источников финансирования.
Заключение
Подводя итоги обзора наиболее распространенных на российском рынке компьютерных программ для расчета и анализа инвестиционных проектов, следует сказать, что все отечественные программы по своим функциональным возможностям и ценовым показателям превосходят зарубежные аналоги. Выбор конкретной программы должен быть определен пользователем в зависимости от поставленных задач. Так программу "Project Expert" можно рекомендовать тем, кто работает, в основном, с западными инвесторами, для которых наиболее привычен тип документов, подготавливаемый данной программой. Программа "ИНВЕСТОР" может быть рекомендована тем, кто свою деятельность связывает с отечественными инвесторами или предполагает участвовать в инвестиционных конкурсах, проводимых различными государственными структурами. Программу "Альт - Инвест", скорее всего, можно рекомендовать консалтинговым фирмам как основу для разработки индивидуальной модели функционирования предприятия, что, правда, может потребовать участия в этом разработчиков программы. Относительно программы "COMFAR" можно сказать, что она остается неким общепризнанным международным эталоном, но ее цена и функциональные характеристики, вряд ли привлекут к ней внимание наших пользователей.
Список использованной литературы
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - Олимп-бизнес, 2000.

2. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций.- Про-Инвест-ИТ, 2001.

3. Методики коммерческой оценки инвестиционных проектов. - ИКФ АЛЬТ, 2000.

4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). - М.: Экономика, 2000.

5. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. - М.: Альпина-Паблишер, 2003.

1   2   3   4   5   6

Похожие:

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconОтчетная таблица общей оценки рисков
Ее следует рассматривать в качестве методики общей оценки рисков, которая может помочь сделать деловую программу по борьбе с коррупцие...

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconКонтрольные вопросы к экзамену по предмету страхование предпринимательских рисков
Технические основы оценки рисков страхования от убытков вследствие перерывов в производстве

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconКурсовая работа На тему «Характеристика и применение моделей оценки...
Теоретические и практические аспекты использования модели арбитражного ценообразования (арт) 25

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconВведение 2 1 теоретические основы оценки банковских кредитных рисков 4
Анализ иструментов data mining для построения скоринговых моделей оценки кредитоспособности заемщика 26

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconНовые перспективы исследований социальных и природных процессов в...
«ОМ». Цель данной статьи – показать дальнейшие перспективные возможности использования этой модели в различных областях исследований....

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconПравила ведения реестра владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных...
Работаны в соответствии c законодательством Российской Федерации, Федеральным законом "Об инвестиционных фондах" от 29. 11. 2001...

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconОсновные этапы применения математических методов в финансово-экономических...
Какой вариант управленческого поведения лучше? (оптимизационные модели). Дескриптивные это модели отвечают на вопрос: а что будет,...

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconЛинейные балансовые модели и методы матричного анализа
Система комплексного экономического анализа и поиска резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconЛинейные балансовые модели и методы матричного анализа
Система комплексного экономического анализа и поиска резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconИдентификация рисков
Идентификация рисков проекта это определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница