1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения




Название1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения
страница3/6
Дата публикации22.03.2013
Размер0.81 Mb.
ТипРеферат
vbibl.ru > Финансы > Реферат
1   2   3   4   5   6

1.6 Пакет«ТЭО-Инвест»
Разработанный Институтом проблем управления РАН пакет «ТЭО-Инвест» — программный комплекс для планирования и анализа эффектив­ности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. «ТЭО-ИНВЕСТ» позволяет пользователю построить финансо­вую модель предприятия, реализующего инвестиционный проект, и про­анализировать варианты его осуществления в соответствии с различны­ми сценариями.

Комплекс ориентирован как на начинающих пользователей, так и на профессионалов. Первые могут использовать «ТЭО-Инвест», даже если не имеют навыков работы с пакетом электронных таблиц «EXCEL», вторым предоставляется возможность корректировки алгоритмов расчета, таблиц и графиков.

Пакет «ТЭО-Инвест» предназначен для следующего:

- анализа и обоснования инвестиционных проектов, включая оцен­ку эффективности реорганизации и модернизации производства, строительства промышленных предприятий и внедрения новых технологий;

- оценки инвестиций в сфере real estate development;

- разработки бизнес-планов и подготовки пакета форм и графичес­ких иллюстраций как на русском, так и на английском языках;

- проведения экспертизы инвестиций, выбора и оптимизации схем финансирования проекта.

Используемые в пакете «ТЭО-Иивест» подходы к расчету показате­лей эффективности инвестиций соответствуют «Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов», утвержденным Госстроем, Минэкономики, Минфином и Госкомпромом России, а также методам финансового анализа, принятым в международной деловой практике (методики ЮНИДО и Всемирного банка).

Пакет «ТЭО-ИНВЕСТ» предоставляет пользователю на стадии планирования и обоснования эффективности инвестиций широкие возможности и богатый арсенал средств анализа, в их числе:

- выполнение многовариантных расчетов с различной степенью де­тализации — с шагом один месяц или любым шагом, кратным од­ному месяцу;

- эффективное описание и моделирование внешней среды, допуска­ющее выбор двух валют (из списка) для расчета, учет общей и струк­турной инфляции, переоценку основных фондов (зданий, соору­жений, машин и оборудования);

- описание и моделирование производственного плана, включая:

а) подготовку сметы производственных затрат на единицу продукции, товаров, услуг;

б) разработку независимой стратегии формирования запасов и использование в производственном цикле каждой из со­ставляющих затрат;

в) планирование потребности в персонале, расчет административных, торговых, переменных и постоянных про­изводственных издержек;

- оценка стратегии формирования и управления капиталом, включая:

а) анализ вариантов использования акционерного и заемного капитала, стратегии привлечения и выплаты займов в рублях и ва­люте;

б) моделирование размещения свободных средств для реин­вестирования проектов, вариантный анализ выплат дивидендов.

Программный комплекс «ТЭО-Инвест» является «открытой» системой и может служить платформой для создания специализированных систем компьютерной поддержки принятия решений сложных финансовых моде­лей, в том числе: для анализа и технико-экономического обоснования комп­лекса взаимосвязанных инвестиционных проектов (инвестиционных про­грамм); для финансового анализа инвестиционной стратегии и прогнозирования развития финансово-промышленных групп, холдингов и др.

Пакет «ТЭО-Инвест» выгодно отличают:

- «дружественный» интерфейс, основанный на системе вложенных меню;

- рациональная структуризация табличных форм и удобство ввода исходных данных;

- возможность и удобство проведения многовариантных расчетов;

- универсальность — пригодность для анализа и оценки инвестици­онных проектов различного типа (вновь создаваемых производств, реконструкции и развития) и масштаба (от малого предприятия до транснациональной компании);

- удобство подготовки и печати качественных документов технико-экономического обоснования;

- возможность расчета бюджетной эффективности и анализа восстановления платежеспособности и эффективности привлечения заемных средств;

- открытость и «прозрачность» схемы финансовых расчетов для пользователя, возможность адаптации и настройки на особенности реализации конкретного инвестиционного проекта.

Комплекс ТЭО-Инвест ведет архив проектов.
^ 1.7 Пакет «Инвест-Проект»
Пакет «Инвест-Проект» создан Институтом промышленного разви­тия на основе табличных процессоров, работающих как в среде MS DOS («Supercalk»), так и «Windows» («Excel»), и построен по модульному принципу, благодаря чему может быть быстро и эффективно адаптирован к осо­бенностям конкретных инвестиционных проектов, что предполагает:

- корректировку формул расчета показателей;

- построение вспомогательных модулей, предназначенных для рас­чета исходных данных;

- формирование дополнительных выходных форм и графиков. Таким образом, обеспечивается возможность использования пакета на различных этапах работы над инвестиционными проектами, различающимися степенью детализации исходных данных.

Пакет реализует общепринятую динамическую имитационную модель денежных потоков инвестиционного проекта (потоков реальных денег).

Длина шага расчетов является переменной: в отличие от большин­ства других пакетов «Инвест-Проект» предоставляет пользователю возмож­ность задавать различный шаг расчетов для различных этапов жизни про­екта. Пользователь, исходя из особенностей конкретного проекта, сам фор­мирует временную шкалу. Максимальная длина горизонта планирования — 20 шагов.

Допускается расчет всех показателей проекта в любых двух валютах и в двух вариантах цен — постоянных (базисных) и текущих (прогнозных). При расчете в текущих ценах для исключения искажающего влияния из­менения масштаба цен все интегральные показатели эффективности вычисляются в так называемых расчетных ценах, т. е. ценах, очищенных от влияния общей инфляции.

Блок расчета налогов отражает существующее в РФ налоговое законодательство. Вместе с тем возможно изменение ставок налогов в течение срока жизни проекта.

Головной модуль пакета предусматривает укрупненное задание показателей капитальных вложений, потребности в оборотных средствах, выручки от реализации продукции и составляющих ее себестоимости. При более детальных расчетах указанные данные импортируются в головной модуль из соответствующих модулей расширения.

Модуль капитальных вложений позволяет учитывать по четырем видам капитальных вложений их объемы и динамику, лаги ввода фондов в эксплуатацию, коэффициенты некапитализируемых затрат, средние нор­мы амортизации соответствующих основных фондов, индексы инфляции капитальных вложений и индексы переоценки основных фондов.

Модуль формирования программы реализации продукции, матери­альных и энергетических затрат предназначен для детальных расчетов объе­мов выручки от реализации продукции и элементов указанных затрат. Допускается ввод информации по пяти видам продукции.

Пакет предусматривает различные типы финансирования проекта, в том числе использование собственных, привлеченных (акционерный ка­питал) и заемных средств, а также безвозмездное финансирование (субси­дии, дотации, гранты).

Обеспечивается детальное планирование заемных средств — до трех займов, каждый из которых может предоставляться в любой валюте. Процентные ставки и условия их начисления, а также условия погашения каж­дого займа допускается менять в течение срока жизни проекта.

Итоговый документ — баланс денежных средств проекта — форми­руется с учетом возможного размещения на депозите части свободных де­нежных средств.

Пакет позволяет проводить многовариантные расчеты и анализировать зависимости показателей эффективности проекта от определяющих их факторов, к числу которых относятся основные показатели инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, условия налогообложе­ния окружения и норма дисконтирования. Результаты анализа отобража­ются в табличной и графической форме. Пакет может эффективно исполь­зоваться в учебном процессе.
^ 1.8 Пакет FOCCAL
В общем виде пакет FOCCAL фирмы «ЦентрИнвестСофт» ориенти­рован на решение задач, связанных с анализом инвестиционных проектов в области нефтедобычи. Модификация этой программы, названная FOCCAL-UNI, предназначена для оценки эффективности инвестиций различных про­ектов без привязки к особенностям нефтедобывающей отрасли.

Пакет реализован на базе электронных таблиц «Excel 5.0» и в силу этого «открыт» для пользователя.

Пользователь может в работе по выбору применять как русский, так и английский язык.

В качестве основных показателей рентабельности капиталовложений используются приведенная стоимость проекта и внутренняя норма прибыли.

Реализованные модели развития различных факторов позволяют проводить широкомасштабные исследования с учетом возможных сценариев реализации проекта, оценивать влияние мировых и внутренних цен на основные показатели рентабельности проекта.

В целом этот программный продукт сходен с пакетом «Альт-Инвест».
^ 2. Пример расчета NPV проекта
Рассмотрим особенности алгоритмов расчета показателей эффективности проекта по программам Project Expert и Альт-инвест-прим.

Пример расчета NPV проекта в целом (исходные данные приведены в таблицах №№ 2-7).

Проектная компания - ЗАО «Пример». Структура баланса проектной компании - баланс нулевой, финансовый год начинается в январе, принцип учета запасов – FIFO.
Проект: Таблица №2.

№ п/п

Наименование показателя

Значение показателя

1.

Дата начала проекта

1 июля 2003 года

2.

Продолжительность проекта

8 лет

3.

Наименование планируемой к выпуску продукции

Новый продукт

4.

Единица измерения Нового продукта

штуки

5.

Начало реализации

1 июля 2005 года


Окружение: Таблица №3.

№ п/п

Наименование показателя

Значение показателя

1.

Курс доллара

32 руб./$

2.

Темп роста/падения курса в течение проекта

0%

3.

Инфляция по всем составляющим доходов и затрат

0%

4.

Налоги:

 Налог на прибыль

 НДС

 Налог на имущество

 Единый социальный налог (ЕСН)


24,0%

20,0%

2,0%

35,6%

5.

Ставка дисконтирования при расчетах в долларах

12%
1   2   3   4   5   6

Похожие:

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconОтчетная таблица общей оценки рисков
Ее следует рассматривать в качестве методики общей оценки рисков, которая может помочь сделать деловую программу по борьбе с коррупцие...

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconКонтрольные вопросы к экзамену по предмету страхование предпринимательских рисков
Технические основы оценки рисков страхования от убытков вследствие перерывов в производстве

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconКурсовая работа На тему «Характеристика и применение моделей оценки...
Теоретические и практические аспекты использования модели арбитражного ценообразования (арт) 25

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconВведение 2 1 теоретические основы оценки банковских кредитных рисков 4
Анализ иструментов data mining для построения скоринговых моделей оценки кредитоспособности заемщика 26

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconНовые перспективы исследований социальных и природных процессов в...
«ОМ». Цель данной статьи – показать дальнейшие перспективные возможности использования этой модели в различных областях исследований....

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconПравила ведения реестра владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных...
Работаны в соответствии c законодательством Российской Федерации, Федеральным законом "Об инвестиционных фондах" от 29. 11. 2001...

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconОсновные этапы применения математических методов в финансово-экономических...
Какой вариант управленческого поведения лучше? (оптимизационные модели). Дескриптивные это модели отвечают на вопрос: а что будет,...

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconЛинейные балансовые модели и методы матричного анализа
Система комплексного экономического анализа и поиска резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconЛинейные балансовые модели и методы матричного анализа
Система комплексного экономического анализа и поиска резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности

1. Компьютерные модели оценки и анализа инвестиционных рисков: характеристика, перспективы применения iconИдентификация рисков
Идентификация рисков проекта это определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница