1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения»




Название1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения»
страница11/17
Дата публикации04.05.2013
Размер1.94 Mb.
ТипДокументы
vbibl.ru > Экономика > Документы
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   17

3.Валюта и валютные курсы

Из вышерассмотренного материала видно, что базовым элементом любой валютной системы является валюта.

Под валютой подразумевают не новый вид денег, а осо­бый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции.

По статусу валюты классифицируют на следующие виды:

• национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается);

• иностранная (банкноты, монеты и требования, выражен­ные в валютах других стран, законное платежное сред­ство на территориях других стран);

• международные условные (СДР);

• региональные условные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г евро);

• евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами стра­ны-эмитента).

По своей материально-вещественной форме все валюты подразделяют на наличные и безналичные. Наличные ва­люты при международных расчетах должны реально пере­возиться из одной страны в другую, храниться, складиро­ваться, охраняться, происходит фактическое их перемещение. Безналичные валюты при международных расчетах только номинально перемещаются, их переводят со счета банка одной страны на счет банка другой страны.

В мировой валютной системе ряд валют официально имеет статус резервной валюты, присвоенный МВФ. Резервная валюта-это конвертируемая национальная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, является базой для определения ва­лютного паритета и валютных курсов для валют других стран, используется для проведения валютных интервен­ций и формирования официальных золотовалютных резер­вов государств. Таким образом, основное ее предназначе­ние-обслуживание международных экономических отношений. В резервной валюте страны держат свои лик­видные активы, которые могут покрывать отрицательное сальдо платежного баланса.

В зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран мирового хозяйства, различают несколько видов валют:

1) свободно-конвертируемые валюты (СКВ), которые об­ладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирова­ния валютных резервов. Таковыми являются, согласно МВФ, американский доллар, немецкая марка, английский фунт стерлингов, французский франк, швейцар­ский франк, японская йена;

2) частично конвертируемые валюты (внутренние и вне­шние), к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты;

3) замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обме­ниваются на другие валюты на мировом валютном рынке. Другим ведущим элементом валютной системы являет­ся режим валютного курса.

Валютный курс-это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

Валютный курс необходим для установления пропор­ций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.

В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет-это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодатель­ном порядке. В настоящее время паритеты активно приме­няются в странах ЕВС.

При золотомонетном стандарте основу валютного курса составлял золотой паритет, то есть соотношение двух ва­лют по весовому содержанию золота.

На практике курсы валют только случайно и очень крат­ковременно могут совпадать с их паритетом - при равно­весии спроса и предложения. Валютные курсы при золотом стандарте могли отклоняться от паритета только в пределах «золотых точек», то есть ±1% в любую сторону, так как сумма всех расходов по пересылке золота не превышала 1% его стоимости. С демонетизацией золота новым этало­ном ценности валют стали СДР. Теперь валютный курс зависит не от золотого содержания, а от целого ряда фак­торов.

Таковыми являются:

• покупательная способность валют;

• макроэкономические показатели страны-ВНП, ВВП, национальный доход и др.;

• степень инфляции и инфляционные ожидания;

• состояние платежного баланса страны;

• валютная политика;

• уровень процентных ставок;

• ускорение или замедление международных платежей;

• конъюнктура валютного рынка;

• степень доверия к валюте;

• субъективные факторы и др.

Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса, то есть механизм его определения и из­менения. Классификация форм валютных курсов в зависи­мости от установленного режима представлена
^ Классификация форм валютных курсов по способу

фиксации


Формы валютных курсов

Характеристика

1. Фиксированные валютные курсы

предполагают наличие официально зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов и поддерживаемых государством,

- реально фиксированные

- договорно-фиксированные



-опираются на золотой паритет, отклоняются в пределах "золотых точек",
- опираются на:

1) согласованный эталон,

2) условно установленную официальную цену золота,

3) согласованный размер пределов допустимых соглашений рыночных котировок от паритетов.


2. гибкие валютные курсы

- у валют отсутствует официальный паритет,

- плавающие (свободно колеблющиеся)

- изменяются в зависимости от спроса и| предложения,

- колеблющиеся

-изменяются от спроса и предложе­ния, но корректируются валютными интервенциями центральных банков.


По способу расчета валютные курсы бывают фактичес­кие и паритетные (т. е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют сравниваемых стран). Паритетные курсы на практике зачастую не совпадают с реальным расчетом, а отклоняются от него и могут быть либо завышенными, либо заниженными. Паритетный ва­лютный курс рассчитывается по следующей формуле (7.1):

ВК =

где n - количество сопоставляемых товарных групп,

Р1 и Р2 — цены на товары в сравниваемых странах, d1 – d2 - удельный вес данной товарной группы в ВВП сравнивае­мых стран.

С учетом инфляции необходимо различать номиналь­ный (НК) и реальный (РК) валютные курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен (р) в сравниваемых странах (см. формулу 7.2).

РК =

Валютные курсы могут устанавливаться на различном уровне в зависимости от способа продажи валюты, послед­ний бывает: наличный, безналичный, оптовый, банкнот­ный, электронный. При этом курс покупки и курс прода­жи валюты будут всегда отличаться друг от друга на размер банковской маржи (включающей покрытие издержек, риска и прибыль банка).

Степень конвертируемости национальной валюты и уро­вень валютного курса, а также другие валютные парамет­ры, определяются на валютном рынке.
^ 7.2. Балансы международных расчетов страны

1. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития.

2. Роль международных финансовых организаций в функционировании мировой валютной системы (МВС).

3. Сущность и виды балансов международных расчетов
^ 7.2.1. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития

Валютный рынок представляет собой систему устойчи­вых экономических и организационных отношений, воз­никающих в результате операций по купле-продаже ино­странной валюты и различных валютных ценностей.

На валютном рынке складывается система взаимоотно­шений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные бан­ки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные лица и др.

При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

• непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия - клиенты банков);

• диверсификация (изменение структуры) валютных резер­вов и их пополнение (коммерческие, центральные банки);

• получение прибыли в виде разницы курсов валют и про­центных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий);

• хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;

• проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);

• получение международных кредитов.

Конъюнктура валютного рынка определяется прежде всего сложившимися в данный момент спросом и предложением на иностранную валюту. Предложение валюты исходит от экспортеров, получивших валютную выручку за товары и услуги и стремящихся ее реализовать торговых компаний, страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за фрахт, страхование грузов, брокерские и банковские комиссии. Спрос на валюту зависит от импортеров, кото­рым предстоят платежи за товары и услуги и которые стре­мятся купить валюту; физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов и кредитов и др.

Таким образом, главной задачей валютного рынка яв­ляется обслуживание международных экономических отно­шений.

На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рын­ков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме на­ционального валютного рынка.

Национальные валютные рынки изначально возникли в основных промышленно развитых странах, их формирова­ние относят к середине XIX века. Этому способствовал ряд объективных предпосылок:

• развитие регулярных МЭО;

• высокая степень концентрации и централизации банков­ского капитала;

• формирование МВС;

о установление корреспондентских отношений между бан­ками;

• широкое распространение кредитных средств междуна­родных расчетов;

• развитие средств связи, что упрощало и ускоряло кон­такты (телеграфа, телефона, телекса и др.);

• отсутствие валютных ограничений по текущим счетам.

Под национальными валютными рынками принято по­нимать совокупность операций, осуществляемых по отно­шению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслужива­нию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка от­носятся валютные операции компаний между собой.

В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства национальный валютный ры­нок может существовать в форме: официального, полу­официального, «черного». Таким образом, каждый нацио­нальный валютный рынок имеет свои особенности, что делает его уникальным, не похожим на другие.

Под влиянием интернационализации мировой экономи­ки, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствования средств коммуникаций формируются международные (региональные и мировые) валютные рынки. Данные рынки имеют ряд характерных черт, отличающих их от национальных валютных рынков. На таких рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огром­ное число сделок на значительные объемы, участвуют субъекты всех стран мирового хозяйства. На мировых ва­лютных рынках 90% общего международного оборота при­ходится на 6 основных валют - доллар США, марку ФРГ, японскую йену, английский фунт стерлингов, швейцар­ский франк, французский франк. Международные расчеты осуществляются с безналичной форме. Валютные сделки сосредоточены в крупных международных финансовых цен­трах.

Мировые финансовые центры - это места сосредоточе­ния банков, специализированных кредитно-финансовых ин­ститутов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бу­магами и залогом.

В мировом хозяйстве сформировалось 13 финансовых центров: Лондон (ежедневный объем операций в иностран­ной валюте 300 млрд долл.), Нью-Йорк (192 млрд долл.), Токио (128 млрд долл.), Цюрих (50 млрд долл.), Люксем­бург, Франкфурт-на-Майне, Париж, а также центры на периферии мирового хозяйства - Гонконг (Сянгань), Син­гапур (74 млрд долл.), Панама, Багамские острова, Ан­тильские острова и Каймановы острова (так как оффшор­ные зоны).

Вместе с тем в различных странах мирового хозяйства складываются разные типы валютных рынков в зависи­мости от степени их организованности. По данному при­знаку различают:

• организованные или биржевые валютные рынки;

• неорганизованные или межбанковские валютные рынки.

На организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, кото­рые выступают как некоммерческие предприятия и глав­ными задачами ставят мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов. Такие рынки сложились в России и многих развивающихся странах. В большинстве промышленно развитых стран (Япония, Фран­ция и др.) роль валютных бирж заключается в установле­нии валютных курсов и фиксации справочных курсов ва­лют.

Неорганизованный валютный рынок включает все вне­биржевые валютные сделки, которые совершаются в боль­шей степени непосредственно между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на дан­ном валютном рынке.

Независимо от типа валютного рынка большая часть валютных сделок (85-95%) проводится либо от имени, либо непосредственно банками, уполномоченными вести валютные операции. В одних странах, например США, та­кое право предоставлено всем банкам, в других Франция, Япония специальным кредитно-финансовым уч­реждениям, в России-только тем коммерческим банкам, которые получили от Центрального банка генеральную и расширенную лицензии на валютные операции.

С технической стороны функционирование современно­го валютного рынка можно представить в виде совокупно­сти телексных, телеграфных, телефонных и прочих кон­тактов между банками по торговле валютой. В связи с этим все банки - участники рынка - должны быть связаны между собой эффективными и надежными каналами связи и иметь оперативное информационное обеспечение. Быст­рота получения информации является решающим факто­ром успеха операций.

Мировой валютный рынок на современном этапе свое­го развития приобрел некоторые особенности:

наблюдается рост интернационализации валютных рын­ков страны;

операции совершаются непрерывно в течение суток, по­переменно во всех частях света, начинаясь на Востоке (Токио, Сянган и др.), далее переходя в Европу (Лон­дон, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Москва и др.) и затем-в Америку (Нью-Йорк, Вашингтон); унифицируется техника валютных операций, междуна­родных расчетов и кредитов; ль быстро развивается срочный сектор валютного рынка (ког­да поставка валюты по сделке осуществляется через ого­воренный период времени, но свыше 2-х дней, по кур­су, установленному на момент заключения сделки);

• растет объем валютных операций с целью страхования (хеджирования) от валютных рисков;

• широко применяются электронные средства связи.

В настоящее время участники валютного рынка кроме уже названных форм связи имеют дилинговые системы (наиболее известны и распространены: «Рейтер-дилинг», «Телерейт-дилинг»). Система-это клавиатура, соединен­ная с тремя и более экранами, персональным компьюте­ром и телексом. Она обеспечивает связь с любым банком мира в 2-3 секунды, и таким образом способствует совер­шению сделок по наиболее выгодным ценам и быстро. Бла­годаря современным средствам связи, валютный рынок открыт круглые сутки с понедельника до пятницы.

Таким образом, современные валютные системы и ва­лютные рынки являются по-настоящему мировыми, что делает их важной составной частью мирового хозяйства и

Современные международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются ведущей формой между­народных экономических отношений. Международная ва­лютная система и мировой валютный рынок-это интен­сивно развивающиеся процессы, которые способствуют интеграции различных стан, независимо от уровня соци­ально-экономического развития и политической ориента­ции, в единое мировое хозяйство.



      1. ^ Межгосударственное регулирование международных ва­лютных отношений осуществляется специализированными органами и институтами.

Основная из них - Международный Валютный Фонд (МВФ). МВФ это межправительственная организация,

Ппредназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызы­ваемых дефицитом платежного баланса, путем предостав­ления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ - специализированное учреждение ООН - был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международная конференции. К концу 1995 г. в него входит 181 страна-участница. Выс­ший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на 5 лет. 24 ПРС имеют 56,6% голосов в МВФ; 40,4% голосов приходится на долю остальных 86% стран. Капитал МВФ складывается из взно­сов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. На долю ПРС приходится 60,6% суммы квот, из которых доля стран ЕС равна 26,7%; РС - 29%; стран с переходной экономикой - 10,4%.

Объем кредитов МВФ. в 1994 г. составлял 29,9 млрд СДР, в т.ч.:

Ф кредиты поддержки («стенд бай») - 9,5 млрд СДР - выдаются под осуществление макроэкономических ста­билизационных программ в течение 1-2 лет со сроком погашения 3 года 3 мес. - 5 лет;

расширенные кредиты - 9,6 млрд СДР - предоставля­ются для поддержки, рассчитанной на 3-4 года, т. е. сред­несрочной программы стабилизации. Возврат этих креди­тов рассчитан на срок от 4,5 до 10 лет; компенсационные кредиты и кредиты финансирования буферных запасов -3,8 млрд СДР - направлены на амортизацию резких сдвигов в структуре и условиях МТ, предоставляются менее развитым странам на срок от 3 лет 3 мес. до 5 лет;

кредиты структурной адаптации- 1,4 млрд СДР - и дополнительные кредиты структурной адаптации -2,8 млрд СДР- получили сравнительно широкое распрост­ранение в условиях долгового кризиса РС. Выдаются за счет спец. фонда на срок от 5,5 до 10 лет; кредиты системной трансформации предоставляются за счет Специального фонда поддержки, созданного в 1993 г. зт

Этими кредитами пользуются практически все страны - бывшие члены СЭВ. Размер такого кредита ограничива­ется 50% квоты данной страны и выдается для нейтра­лизации внешнеэкономических финансовых ограничите­лей рыночных реформ. Кредиты МВФ выдаются, как правило, кредитными долями (транши) по 25%.

Не менее важную роль в МВС играет группа Всемирного банка - это многоструктурная международная кредитная организация, объединяющая 4 финансовых института.

* Международный банк реконструкции и развития (МБРР) образован в 1944 г. К концу 1995 г. насчитывал 181 стра­ну-участницу (Россия с 1992 г.). Основные цели МБРР: реконструкция и развитие территории стран-членов, сти­мулирование частных внешних инвестиций, обеспечение сбалансированного роста международных кредитов, по­вышение производительности в экономике стран-членов, ее эффективности, а также уровня жизни. Роль МБРР состоит в финансировании средне- и долгосрочных про­ектов развития инфраструктуры в странах-реципиентах, в поддержке программ облегчения болезненных послед­ствий реализации стабилизационной и адаптационной экономической политики для беднейших слоев населе­ния. Большинство кредитов МБРР выдается на срок 15- 20 лет с льготным периодом 5 лет. Значительная часть кредитов МБРР приходится на регион Восточной Азии и Тихого океана (29% или 6034 млн долл. в 1994 г.). Россия получает кредиты на сумму 1 520 млн долл. Как правило, кредиты МБРР направляются в сельское хо­зяйство (16,7%), транспорт (14,2%), электроэнергетику (10,6%), сферу финансов (6%) и т.д.

• Международная ассоциация развития (МАР) создана как филиал МБРР в 1960 г. МАР предоставляет беспроцент­ные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40 лет при льготном периоде 10 лет. Льготные кредиты в настоящее время получают 40 стран, в которых ВВП на душу населения не выше 650 долл. в год.

• Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность молодых государств, создания и расширения там частного сектора. МФК кредитует только высокорентабельные предприятия в наиболее развитых из развивающихся стран, т. е. в новых индустриальных странах ЮВА. Срок кредитов 7-8 лет. Характерная черта МФК в том, что все займы предоставляются частным лицам, а инвестиции проводятся совместно с частным бизнесом.

Многостороннее инвестиционное - гарантийное агентство (МИГА) учреждено в 1988 г. К середине 1993 г. конвен­ция, учреждающая МИГА, была подписана 107 страна­ми, в 1998 г. в него входит уже 120 стран. Его цель — поощрение инвестиций в акционерный капитал и других направлений прямых капиталовложений в развивающие­ся страны посредством их страхования от некоммерчес­ких рисков. К некоммерческим рискам относятся: эксп­роприация имущества инвестора; военные действия;, перевороты; отмена конвертируемости национальной ва­люты и связанные с этим затруднения в переводе при­былей в страну инвестора. Срок гарантий 15 лет. В 1993 финансовом году МИГА предоставило гарантии по 27 проектам на сумму 374 млн долл.

Всемирный банк предназначен для кредитования эконо­мики развивающихся стран. В отличие от коммерческих бан­ков, он оказывает техническую помощь, консультирует, как выгоднее использовать кредиты, и всячески содействует притоку капиталов в экономику этих стран. Ежегодно Всемирный банк выдает кредитов на сумму 20-22 млрд долл. В 1996/97 гг. сумма кредитных обязательств всемирного банка снизилась и составила 19,1 млрд долл. (число кредитуемых проектов сократилось с 256 до 241). В предыдущие два года она равнялась 22,5 и 22,4 млрд долл. Примерно 3/4 предоставляемых Всемирным банком кредитных средств приходится на инвестиционные проекты в различных отраслях экономики, требующие, как правило, чтобы страна-заемщик закупала товары и услуги, а также заказывала строительно-монтажные работы на международных рынках. )стальная часть займов (1/4) выдается на проведение национальных экономических и иных реформ. В 1996/97 гг. Россия вошла в десятку стран, которым Всемирный банк предоставление наиболее крупных займов (1,716 млрд долл., уступает только Китаю - 2,815 млрд долл.).

В международных валютно-финансовых и кредитных от­ношениях участвуют и частные клубы кредиторов:

• Парижский клуб стран-кредиторов («группа 10» страны большой семерки Бельгия, Нидерланды, Швейцария)- это неформальная организация индустриально развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, от­срочки платежей по государственному долгу стран. Нача­ло его деятельности относится к 1956 г. РФ вступила в Парижский клуб 17 сентября 1997 г. Ее задолженность данной организации в 1993 г. составляла 41 млрд долл.;

* Лондонский клуб является неформальной организацией крупнейших банков-кредиторов (600), где обсуждаются проблемы урегулирования частной внешней задолженно­сти стран-должников. РФ вступила в Лондонский клуб 6 октября 1997 г. Задолженность РФ перед Лондонским клубом по состоянию на 3 октября 1997 г. составила 21,9 млрд долл.

Среди организаций регионального значения следует вы­делить Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который создан в 1990 г., его членами являются 57 стран. Главная задача ЕБРР- содействовать переходу европейс­ких постсоциалистических стран к открытой, ориентиро­ванной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. Основными объектами кредитования являются частные фирмы или приватизируе­мые государственные предприятия, а также вновь создавае­мые компании. В России ЕБРР участвует в первоначальном капитале Российского банка проектного финансирования (РБПФ) в Москве. Это банк среднесрочного и долгосроч­ного кредитования и инвестиций, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслужива­ние предприятий. Приоритетные отрасли финансирования ЕБРР: энергетика, телекоммуникации, транспорт, агро­бизнес, приватизация.

К организациям данного типа относятся региональные банки развития: Межамериканский банк развития (МаБР) создан в 1959 г., 43 страны-участницы; Африканский банк развития (АфБР) - 1963 г., 75 стран-участниц; Азиатский банк развития (АзБР) - 1965 г., 45 стран-участниц.

Роль международных финансовых организаций в функционировании МВС

Межгосударственное регулирование международных ва­лютных отношений осуществляется специализированными органами и институтами.

Основная из них - Международный Валютный Фонд (МВФ). МВФ -это межправительственная организация,

Предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызы­ваемых дефицитом платежного баланса, путем предостав­ления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ - специализированное учреждение ООН - был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской международная конференции. К концу 1995 г. в него входит 181 страна-участница. Выс­ший руководящий орган МВФ - совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на 5 лет. 24 ПРС имеют 56,6% голосов в МВФ; 40,4% голосов приходится на долю остальных 86% стран. Капитал МВФ складывается из взно­сов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. На долю ПРС приходится 60,6% суммы квот, из которых доля стран ЕС равна 26,7%; РС - 29%; стран с переходной экономикой - 10,4%.

Объем кредитов МВФ. в 1994 г. составлял 29,9 млрд СДР, в т.ч.:

Финансовые кредиты поддержки («стенд бай») - 9,5 млрд СДР - выдаются под осуществление макроэкономических ста­билизационных программ в течение 1-2 лет со сроком погашения 3 года 3 мес.- 5 лет;

расширенные кредиты - 9,6 млрд СДР - предоставля­ются для поддержки, рассчитанной на 3-4 года, т. е. сред­несрочной программы стабилизации. Возврат этих креди­тов рассчитан на срок от 4,5 до 10 лет; компенсационные кредиты и кредиты финансирования буферных запасов -3,8 млрд СДР- направлены на амортизацию резких сдвигов в структуре и условиях МТ, предоставляются менее развитым странам на срок от 3 лет 3 мес. до 5 лет;

кредиты структурной адаптации-1,4 млрд СДР и дополнительные кредиты структурной адаптации-2,8 млрд СДР- получили сравнительно широкое распрост­ранение в условиях долгового кризиса РС. Выдаются за счет спец. фонда на срок от 5,5 до 10 лет; кредиты системной трансформации предоставляются за счет Специального фонда поддержки, созданного в 1993 г.

Этими кредитами пользуются практически все страны-бывшие члены СЭВ. Размер такого кредита ограничива­ется 50% квоты данной страны и выдается для нейтра­лизации внешнеэкономических финансовых ограничите­лей рыночных реформ. Кредиты МВФ выдаются, как правило, кредитными долями (транши) по 25%.

Не менее важную роль в МВС играет группа Всемирного банка - это многоструктурная международная кредитная организация, объединяющая финансовых института.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) образован в 1944 г. К концу 1995 г. насчитывал 181 стра­ну-участницу (Россия с 1992 г.).

Основные цели МБРР: реконструкция и развитие территории стран-членов, сти­мулирование частных внешних инвестиций, обеспечение сбалансированного роста международных кредитов, по­вышение производительности в экономике стран-членов, ее эффективности, а также уровня жизни. Роль МБРР состоит в финансировании средне и долгосрочных про­ектов развития инфраструктуры в странах-реципиентах, в поддержке программ облегчения болезненных послед­ствий реализации стабилизационной и адаптационной экономической политики для беднейших слоев населе­ния. Большинство кредитов МБРР выдается на срок 15-20 лет с льготным периодом 5 лет. Значительная часть кредитов МБРР приходится на регион Восточной Азии и Тихого океана (29% или 6034 млн долл. в 1994 г.). Россия получает кредиты на сумму 1 520 млн долл. Как правило, кредиты МБРР направляются в сельское хо­зяйство (16,7%), транспорт (14,2%), электроэнергетику (10,6%), сферу финансов (6%) и т.д.

• Международная ассоциация развития (МАР) создана как филиал МБРР в 1960 г. МАР предоставляет беспроцент­ные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40 лет при льготном периоде 10 лет. Льготные кредиты в настоящее время получают 40 стран, в которых ВВП на душу населения не выше 650 долл. в год.

• Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в промышленность молодых государств, создания и расширения там частного сектора. МФК кредитует только высокорентабельные предприятия в наиболее развитых из развивающихся стран, т. е. в новых индустриальных странах ЮВА. Срок кредитов 7-8 лет. Характерная черта МФК в том, что все займы предоставляются частным лицам, а инвестиции проводятся совместно с частным бизнесом.

Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА) учреждено в 1988 г. К середине 1993 г. конвен­ция, учреждающая МИГА, была подписана 107 страна­ми, в 1998 г. в него входит уже 120 стран. Его цель-поощрение инвестиций в акционерный капитал и других направлений прямых капиталовложений в развивающие­ся страны посредством их страхования от некоммерчес­ких рисков. К некоммерческим рискам относятся: эксп­роприация имущества инвестора; военные действия; перевороты; отмена конвертируемости национальной ва­люты и связанные с этим затруднения в переводе при­былей в страну инвестора. Срок гарантий 15 лет. В 1993 финансовом году МИГА предоставило гарантии по 27 проектам на сумму 374 млн долл.

Всемирный банк предназначен для кредитования эконо­мики развивающихся стран. В отличие от коммерческих бан­ков, он оказывает техническую помощь, консультирует, как выгоднее использовать кредиты, и всячески содействует притоку капиталов в экономику этих стран. Ежегодно Всемирный банк выдает кредитов на сумму 20-22 млрд долл. В 1996/97 гг. сумма кредитных обязательств всемирного банка снизилась и составила 19,1 млрд долл. (число кредитных проектов сократилось с 256 до 241). В предыдущие два года она равнялась 22,5 и 22,4 млрд долл. Примерно 3/4 предоставляемых Всемирным банком кредитных средств приходится на инвестиционные проекты в различных отраслях экономики, требующие, как правило, чтобы стразаемщик закупала товары и услуги, а также заказывала строительно-монтажные работы на международных рынках. )стальная часть займов (1/4) выдается на проведение национальных экономических и иных реформ. В 1996/97 гг. Россия вошла в десятку стран, которым Всемирный банк предоставление наиболее крупных займов (1,716 млрд долл., уступает только Китаю - 2,815 млрд долл.).

В международных валютно-финансовых и кредитных от­ношениях участвуют и частные клубы кредиторов: Парижский клуб стран-кредиторов («группа 10» = страны большой семерки + Бельгия, Нидерланды, Швейцария)- это неформальная организация индустриально развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, от­срочки платежей по государственному долгу стран. Нача­ло его деятельности относится к 1956 г. РФ вступила в Парижский клуб 17 сентября 1997 г. Ее задолженность данной организации в 1993 г. составляла 41 млрд долл.; Лондонский клуб является неформальной организацией крупнейших банков-кредиторов (600), где обсуждаются проблемы урегулирования частной внешней задолженно­сти страндолжников. РФ вступила в Лондонский клуб 6 октября 1997 г. Задолженность РФ перед Лондонским клубом по состоянию на 3 октября 1997 г. составила 21,9 млрд долл.

Среди организаций регионального значения следует вы­делить Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который создан в 1990 г., его членами являются 57 стран. Главная задача ЕБРР содействовать переходу европейс­ких постсоциалистических стран к открытой, ориентиро­ванной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. Основными объектами кредитования являются частные фирмы или приватизируе­мые государственные предприятия, а также вновь создавае­мые компании. В России ЕБРР участвует в первоначальном капитале Российского банка проектного финансирования (РБПФ) в Москве. Это банк среднесрочного и долгосроч­ного кредитования и инвестиций, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслужива­ние предприятий. Приоритетные отрасли финансирования ЕБРР: энергетика, телекоммуникации, транспорт, агро­бизнес, приватизация.

К организациям данного типа относятся региональные банки развития: Межамериканский банк развития (МаБР) создан в 1959 г., 43 страны-участницы; Африканский банк развития (АфБР) - 1963 г., 75 стран-участниц; Азиатский банк развития (АзБР) - 1965 г., 45 стран-участниц.


      1. ^ Методы государственного регулирования платежного баланса.


Баланс (от франц-весы) - это установление равновесия или количественное выражение отношений междустранами какой-либо деятельности, которые должны уравновешивать друг друга.

Все имеющие взаимоотношения страны с другими стра­нами мирового хозяйства отражаются в различных балан­сах международных расчетов. Такие балансы являются устоявшимися формами статистической отчетности об экономическом развитии государства и его финансовом постижении.

Балансы международных расчетов - это отчетность, от­ражающая соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.

Общими требованиями при составлении данных балансов являются:

агрегатный (сборный из экономических показателей) ха­рактер;

Потребность в корректировке валютных курсов возникает в связи необходимостью достижения сбалансированности внешних расчетов. Оценка сбалансированности дается на основании платежного баланса страны – систематизированном перечне всех операций с денежными средствами, которые опосредуют внешнеэкономические связи. Счета платежного баланса отражают сделки страны с остальным миром. Счета группируются по видам сделок. Ниже приводится типичная структура

платежного баланса страны.
^ Платежный баланс страны.
Счет текущих операций.

Товарный экспорт

Товарный импорт

Сальдо торгового баланса

Экспорт услуг

Импорт услуг

Сальдо услуг

Трансферты

Итог

^ 1. Сальдо текущих операций

2. Движение капиталов

Приток капитала

Отток капитала

Итог

2. Сальдо баланса движения капитала

Сумма итогов 1 и 2.

3. Официальные резервы

Счет (баланс) текущих операций отражает все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи из страны в другие государства. Счет (баланс) движения капитала отражает сделки по купле или продаже активов (валюта, акции, облигации, недвижимость). Третий раздел баланса-изменения в официальных валютных резервах фиксирует изменения в резервах центрального банка, используемых для достижения сбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движением капитала.

Для международных валютных отношений современного этапа характерно сочетание нестабильности, неопределенности процессов и одновременно углубление координации экономической политики государств в этой области. Координация действии в валютно-финансовой сфере происходит как на уровне правительств, так и рамках межгосударственных валютно-финансовых организаций. Наиболее значимую роль в сфере валютного регулирования играют ежегодные экономические совещания «семерки» ведущих стран Запада, Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международная ассоциация развития (МФК) и др.

Созданные мировым сообществом механизмы координации в сфере валюты и финансов, основанные на противоречивом сочетании рыночных сил с межгосударственным регулированием, продемонстрировали способность к компрессному решению возникающих конфликтов, возможность адаптации. Однако проблема совершенствования мировой валютной системы, ее основных механизмов постоянно стоит на повестке дня.

Контрольные вопросы:

  1. Виды и современные тенденции развития валютного рынка.

  2. Роль международных финансовых организации в функционировании МВС.

  3. Виды балансов международных расчетов?



1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   17

Похожие:

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconПримерные вопросы для проведения государственного экзамена по специальности...
Теоретические вопросы на знания, полученные при изучении дисциплины Макроэкономика, Мировая экономика, Международные экономические...

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconРезюме белМаркетКонсалт Имя
Белорусский Государственный Университет, факультет международных отношений, по специальности мировая экономика и международные экономические...

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconУчебное пособие для студентов факультета «Мировая Экономика и Международные...
Учебное пособие для студентов факультета Мировая Экономика и Международные Отношения

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» icon1 Сущность понятия «Мировая экономика» Мировая экономика
Мировая экономика – это совокупность национальных экономик, которые в постоянной динамике, обладают междун-ми связями, взимозависимы,...

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconПлан работы Введение 2 Сущность, понятие «Мировая экономика» 3 Структура...
Мировая экономика в результате длительной эволюции приобрела к концу минувшего столетия характер управляемой системы, причем не только...

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconМеждународные корпорации являются важнейшим элементом развития мировой...
Активно воздействуя на международные экономические отношения, международные (транснациональные) корпорации (тнк) формируют новые...

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconКонтрольная работа по мировой экономике на тему: Мировая экономика:...
Сущность понятия «Мировая экономика». Структура мирового хозяйства

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconРеферат по курсу «Мировая экономика и международные отношения»
Создание единого рынка для более чем 370 миллионов европейцев обеспечивает свободу перемещения людей, товаров, услуг и капитала

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconИсаева Елена Владимировна
Образование: в 1991 году окончила Государственную Финансовую Академию (факультет Международные Экономические Отношения), прошла стажировку...

1. Сущность и понятие предмета «Мировая экономика и международные экономические отношения» iconМеждународные отношения и мировая политика: понятия, структура и основные тенденции развития

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница