Руководство пользователя Москва, 2012




НазваниеРуководство пользователя Москва, 2012
страница5/73
Дата публикации26.08.2013
Размер7.19 Mb.
ТипРуководство пользователя
vbibl.ru > Информатика > Руководство пользователя
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   73
^

1.5.Биржевые торги


Необходимым условием заключения сделки на биржевых торгах (в Системе гарантированных котировок,СГК,GTS – полное обеспечение) является предварительное депонирование активов.

Для сделок с полным обеспечением:

  • продавец депонирует ценные бумаги на торговом счете депо в Расчетном депозитарии;

  • покупатель депонирует денежные средства на торговом счете в Расчетном банке.

Преддепонирование позволяет бирже гарантировать исполнение сделки, заключенной в Торговой системе при 100% обеспечении.
^

1.5.1.Пара торговых счетов


Депонирование ценных бумаг и денежных средств производится на специальных торговых счетах, оформленных в пару счетов в составе:

  • торгового денежного счета в Расчетном банке;

  • торгового счета депо в Расчетном депозитарии.

Пары торговых счетов характеризуются кодом торговых счетов (КТС).

При выполнении операций с ЦБ, находящимися на определенном торговом счете депо, средства переводятся на тот денежный счет (или с того денежного счета), который составляет со счетом депо единую пару торговых счетов.

В Торговой системе имеются пары торговых счетов с рублевыми и долларовыми денежными счетами. В паре торговых счетов валюта денежного счета (валюта расчета) идентична валюте котирования ценной бумаги со счета депо, входящим в данную пару счетов (см. пункт 4.3.1).

Все заявки на биржевых торгах содержат ссылку на КТС, активы которой включены в заявку.
^

1.5.2.Использование пары торговых счетов на биржевых торгах


Использование пары торговых счетов приводит к следующим особенностям проведения биржевых торгов.

1) Валюта исполнения сделки должна совпадать с валютой денежного счета пары счетов (см. пункт 4.3.1).

2) Торговый счет депо включает в себя список ценных бумаг, которые могут быть проданы или куплены с участием данной пары счетов. Для того чтобы можно было приобрести некоторую ценную бумагу на данный торговый счет депо, эта бумага должна быть поименована в списке ценных бумаг счета депо. При этом число ценных бумаг на счету может быть равным нулю.

3) При направлении заявки в Торговую систему заявка не может включать в себя больше свободных активов, чем имеется на паре торговых счетов (т.е. ЦБ, если заявка Ask, или денежных средств, если заявка Bid). Это условие проверяется при выставлении заявки в Торговую систему.

Если указанные трейдером свободные активы имеются на паре торговых счетов, то заявка принимается. Величина свободных активов на паре торговых счетов уменьшается на объем заявки (количество ЦБ или сумму), который переводится в разряд блокированных активов. Блокирование продолжается пока по заявке не будет выполнена сделка, заключенная по этой заявке, или заявка не будет снята с торгов.

4) Блокирование активов снимается после выполнения одного из следующих событий:

  • заявка снимается трейдером, и указанные в заявке активы становятся свободными;

  • в Торговой системе фиксируется сделка по этой заявке и активы, указанные в заявке контрагента, становятся свободными активами трейдера;

  • торговая сессия заканчивается и активы, указанные в заявке, становятся свободными.

Связь пары торговых счетов и позиции при
^

1.5.3.Сценарии оформления (типы) сделок


На биржевых торгах имеется два сценария заключения сделки, приведенные в Табл. 1 .4.

Сделки на биржевых торгах исполняются в день заключения (GTS). Фиксация в ТС и исполнение сделок на биржевых торгах не требует от сторон дополнительного оформления договора.

^ Табл. 1.4. Основные сценарии оформления сделки на биржевых торгах

Сделка по встречной заявке (встречный аукцион)

^ А: создает заявку (на вкладке Buy Order/ Покупка или Sell Order/Продажа);

Б (инициатор сделки): создает

  • заявку (на вкладке Sell Order или Buy Order) или

  • встречную заявку в диалоге Quick Order (Быстрый ввод заявки).

Отчет о сделке создается автоматически.

Сделка по адресной заявке (переговорная сделка)

Все действия выполняются на вкладке Trade Report (Отчет о сделке).

А (инициатор сделки): создает отчет о сделке (адресную заявку);

Б (конфирматор сделки): выполняет одно из следующих действий

  • подтверждает отчет о сделке (адресную заявку);

  • создает отчет о сделке (адресную заявку).
^
1.5.3.1.Сделка по встречной заявке (встречный аукцион)

Участники торгов выставляют заявки, которые могут стать встречными (см. пункт 1.5.4). Встречные заявки проходят через процедуру встречного двойного аукциона, в результате которого автоматически:

  • выставленные встречные заявки взаимно погашаются (полностью или частично);

  • формируется отчет о сделке, который является отражением заключения сделки на бирже.

Полностью удовлетворенные заявки, по которым совершены сделки, автоматически удаляются из системы.
^
1.5.3.2.Сделка по адресной заявке (переговорная сделка)

Участники торгов некоторым образом заключают сделку (например, в ходе телефонных переговоров) и затем используют RTS Plaza Workstation для оформления отчета о сделке. Это оформление основано на создании отчета о сделке (адресной заявки). Адресная заявка сообщается исключительно выделенному участнику торгов (потенциальному контрагенту). Адресная заявка всегда предполагает только полное исполнение (AON, All Or None).

Оформление отчета о сделке (адресной заявки) может происходить двумя способами.

При первом способе стороны действуют независимо друг от друга. Обе стороны независимо оформляют отчеты о сделке (адресные заявки). После квитовки отчетов (адресных заявок) сделка фиксируется в Торговой системе как заключенная.

При втором способе одна сторона – инициатор сделки – оформляет отчет о сделке (адресную заявку) и направляет его контрагенту. Контрагент (конфирматор) получает отчет о сделке (адресную заявку) и подписывает его, что приводит к автоматическому оформлению второго отчета о сделке.
^

1.5.4.Обработка заявок, поступающих на биржевые торги


На биржевых торгах каждая новая заявка, поступающая в Торговую систему, вначале проверяется на возможность ее исполнения имеющимися в Торговой системе заявками других участников. По итогам проверки возможны следующие сценарии:

  • новая заявка, относящаяся к заявкам с немедленной активацией (см. пункт 1.5.5.2), полностью удовлетворяется заявками, имеющимися в Торговой системе, и не появляется в списке объявленных заявок;

  • новая заявка, относящаяся к заявкам с немедленной активацией и допускающая частичное исполнение (см. пункт 1.5.5), частично удовлетворяется заявками, имеющимися в Торговой системе; после этого остаток от заявки появляется в списке объявленных заявок;

  • новая заявка не удовлетворяется заявками, имеющимися в Торговой системе, и появляется в списке объявленных заявок.

Удовлетворение заявки производится в ходе двойного встречного аукциона, в котором заключаются сделки по встречным заявкам. Встречными именуются заявки, которые удовлетворяют следующим условиям:

  • заявки направлены на противоположные действия (покупка – продажа);

  • заявки содержат указания на одну и ту же ценную бумагу;

  • заявки относятся к одному виду (обычные или адресные);

  • заявки содержат одну и ту же валюту платежа;

  • заявки совпадают по указанному количеству инструмента (заявки также считаются встречными, если заявка, большая по количеству инструмента, допускает ее частичное исполнение);

  • заявки содержат цену покупки большую или равную цене продажи;

  • наличествуют в Торговой системе во время торговой сессии.
^

1.5.5.Типы заявок


Заявки на биржевых торгах различают:

по ценовому параметру (см. пункт 1.5.5.1):

  • рыночная заявка (Market ) – заявка, предусматривающая исполнение по лучшим доступным рыночным ценам;

  • лимитированная заявка (Limit ) – заявка, предусматривающая исполнение по заданной цене или по цене, лучше заданной;

по типу исполнения:

  • заявка с частичным исполнением – заявка допускает частичное исполнение, т.е. может быть выполнена в объеме, меньшем указанного в ней;

  • заявка с полным исполнением (AON, All Or None) – заявка должна быть выполнена только в полном объеме или не исполняться вообще (частичное исполнение не допускается);

по методу активации (см. пункт 1.5.5.2):

  • заявка с немедленной активацией – заявка становится активной сразу же после ввода в Торговую Систему;

  • стоп-заявка(Stop) – заявка на продажу, которая становится активной с момента регистрации в Торговой системе сделки с ценой ниже стоп-цены, или заявка на покупку, которая становится активной с момента регистрации в Торговой системе сделки с ценой выше стоп-цены. До начала действия стоп-заявка не видна другим участникам рынка.

Заявки по бумагам биржевого рынка всегда анонимные.
^
1.5.5.1.Рыночная и лимитированная заявки

Рыночная и лимитированная заявки представляют собой два типа заявок на биржевых торгах, различающиеся ценовым параметром и порядком исполнения.

Рыночная заявка – заявка, предусматривающая исполнение по лучшим доступным рыночным ценам. Рыночная заявка может быть только мгновенного исполнения (IOC), т.е. после полного или частичного исполнения заявка удаляется из Торговой системы.

Лимитированная заявка – заявка, предусматривающая исполнение по заданной лимитной цене или по цене, лучше лимитной. При объявлении лимитированной заявки выполняется блокирование необходимых для совершения сделки активов вне зависимости от того, является ли заявка немедленно или условно активируемой (см. пункт 1.5.5.2).

Исполнение лимитированной заявки и цена сделки, заключенной по ней, зависят от следующих факторов.

1) Пусть введенная в систему лимитированная заявка при введении в Торговую систему не может быть удовлетворена имеющимися в системе заявками противоположного направления. Тогда лимитированная заявка будет удовлетворена только по лимитной цене, указанной в ней, даже если встречная заявка будет иметь цену, лучшую лимитной.

2) Пусть введенная в систему лимитированная заявка при введении в Торговую систему может быть частично удовлетворена имеющимися в системе заявками противоположного направления. Тогда лимитированная заявка будет:

  • во-первых, частично удовлетворена имеющимися в системе заявками с ценами, лучшими лимитной, в тех объемах и по тем ценам, которые указаны во встречных заявках;

  • во-вторых, частично удовлетворена имеющимися в системе заявками с ценой, равной лимитной, в тех объемах, которые указаны во встречных заявках, и по лимитной цене.

Неисполненная часть лимитированной заявки становится видимой остальным участникам рынка. В дальнейшем она будет удовлетворена только по лимитной цене, указанной в ней. Неисполненный остаток подаваемой заявки не должен выставляться в очередь, если это приводит к кросс-маркету.
^
1.5.5.2.Заявка с немедленной активацией и стоп-заявка

С точки зрения метода активации заявки на биржевых торгах подразделяются на заявки с немедленной активацией и стоп-заявки. После активации заявка становится рыночной или лимитированной с заданной лимитной ценой (см. пункт 1.5.5.1).

Заявка с немедленной активацией становится активной сразу же после ввода в Торговую систему.

Стоп-заявка на продажу становится активной с момента регистрации в Торговой системе сделки с ценой ниже стоп-цены. Стоп-заявка на покупку становится активной с момента регистрации в Торговой системе сделки с ценой выше стоп-цены. До начала действия стоп-заявка не видна другим участникам рынка.

При вводе в Торговую систему рыночной стоп-заявки производится блокирование активов, необходимых для совершения сделки:

  • в случае заявки на продажу блокируется необходимое количество ценных бумаг;

  • в случае заявки на покупку блокируются необходимые денежные средства в размере:

  • произведения количества ценных бумаг на лимитную цену (для лимитированных заявок).

  • произведения количества ценных бумаг на цену активации, которая, вообще говоря, будет отличаться от цены исполнения (для рыночных заявок).
^

1.6.Рыночные сделки


Рыночными сделками считаются:

  • сделки, заключенные в результате двойного встречного аукциона безадресных заявок (СГК, анонимная торговля);

  • сделки «по котировке» (не анонимная торговля на Классическом рынке), удовлетворяющие одновременно следующим условиям:

    • цена сделки выше или равна цене лучшей заявки на покупку и меньше или равна цене лучшей заявки на продажу,

    • разница цен между лучшей заявкой на покупку и лучшей заявкой на продажу не более 10% для обыкновенных акций (не более 15% для привилегированных акций, не более максимального спрэда для облигаций) от цены лучшей покупки;

    • существует не менее 5 заявок на покупку с ценой не более чем на 5% ниже, чем цена лучшей заявки на покупку;

    • существует не менее 5 заявок на продажу с ценой не более чем на 5% выше, чем цена лучшей заявки на продажу.

Расторгать сделки, признанные рыночными, участникам торгов не позволяется.

Признак рыночности сделки можно посмотреть на вкладке Reports (Отчеты).
^

1.7.Предторговый период


Момент времени начала Предторгового периода задается в Правилах торговли (http://www.rts.ru/s64).

В течение Предторгового периода Участники торгов вправе объявлять только лимитные Заявки.

Торговая система принимает только те Заявки, цена исполнения которых не выходит из установленного коридора цен.

Поступившие в течение Предторгового периода Заявки ставятся в очередь без исполнения. Допускается ситуация кросс-маркет.

В течение Предторгового периода Участники имеют право снимать свои поданные Заявки.

Объявление и снятие заявок прекращается непосредственно перед Аукционом открытия.

Старт торговой сессии сразу после аукциона открытия.

Участники имеют информацию обо всех заявках в очереди, в том числе поданных другими Участниками в том же объеме, как и в основной торговой сессии. Таким образом, резервное количество ценных бумаг видно только Участнику торгов, выставившему соответствующую айсберг-заявку.
^

1.8.Аукцион открытия торговой сессии


Аукцион открытия это единовременное исполнение (залповый аукцион) заявок по единой цене аукциона открытия.

В момент проведения Аукциона открытия возможны два сценария:

  1. В Торговой системе нет встречных заявок, пересекающихся по цене. Аукцион открытия не проводится. Заявки остаются в очереди с сохранением исходного времени подачи для последующего участия в основной Торговой сессии.

  2. В Торговой системе есть встречные заявки, пересекающиеся по цене. Происходит определение Цены аукциона открытия по всем Заявкам, участвующим в Аукционе открытия, и исполнение по этой цене ВСЕХ Заявок, объявленных на момент проведения Аукциона открытия и удовлетворяющих его условиям.

Заявки, поданные в режиме «анонимной» торговли в предшествующие дни и имеющие время действия GTC, принимают участие в аукционе открытия наравне с заявками, поданными в течение предторгового периода. 

В Аукционе открытия допускается участие заявок с отличным от нуля значением поля Резервное количество ценных бумаг (айсберг -заявки).

Правила проведения Аукциона открытия:

  • Сначала сводятся по Цене аукциона открытия пересекающиеся Заявки с лучшими ценами (самый большой бид и самый маленький аск). Если лучшие Заявки выставили несколько Участников торгов, то первоначально сводятся Заявки, поданные ранее по времени.

  • Неисполненный остаток одной из двух Заявок остается в очереди с сохранением исходного времени подачи.

  • Алгоритм сведения повторяется до тех пор, пока существуют пересекающиеся Заявки.

  • Полностью или частично неудовлетворенные Заявки после завершения Аукциона открытия остаются в очереди с сохранением исходного времени подачи для последующего участия в основной Торговой сессии.



Поскольку в ходе аукциона открытия заявка на продажу может быть исполнена по цене выше указанной в заявке, а заявка на покупку – по цене ниже указанной в заявке, то свободный лимит пересчитывается по каждой сделке в рамках аукциона открытия с учетом разницы цены заявки и цены сделки.

Если заключение сделки в ходе аукциона открытия может привести к отрицательному значению свободного лимита Продавца, то:

  • сделка не заключается,

  • заявка Продавца удаляется из очереди,

  • аукцион открытия продолжается по оставшимся заявкам.
^

1.8.1.Цена аукциона открытия


Основные принципы определения Цены аукциона открытия:

  • Цена аукциона открытия выбирается из условия обеспечения свершения сделок с максимальным количеством контрактов по объявленным на момент времени проведения Аукциона открытия Заявкам.

  • Если вышеуказанному в данном подпункте условию соответствуют более одной цены, то Аукцион открытия проводится по цене, максимально близкой к цене предыдущего закрытия. Если цена закрытия лежит внутри выбранного диапазона цен (включительно), то в качестве цены аукциона берется цена предыдущего закрытия.
^

1.9.Сессия закрытия


После окончания торговой сессии для определенных листингов может быть проведена сессия закрытия. Возможность участия инструментов определенного листинга в сессии закрытия определяется наличие у листинга параметра t_closing_session. Продолжительность сессии закрытия задается администратором и ее можно посмотреть на вкладке Info (в админском АРМе) для конкретного листинга, где для параметра t_closing_session приведено время начала и окончания сессии закрытия (например: 18:00; 18:30). Время сессии закрытия не пересекается по временному диапазону с вечерней сессией.

Во время сессии закрытия обрабатываются только заявки , выставленные в период этой сессии.

В период аукциона закрытия все заявки выставляются по средневзвешенной цене или по официальной цене закрытия (если ЦБ имеет свойство MANCLPX - Manual Closing Price).

Выставлять заявки во время сессии закрытия можно через формы ввода заявок Buy Order (Покупка) и Sell Order (Продажа). Все заявки сессии имеют специальный признак CS (Closing Session), который выставляется пользователем в форме ввода. Если этот признак выставить в период обычной сессии, заявка не будет принята торговой системой и пользователю будет выдано сообщение об ошибке.

Все несведенные заявки закрытия по окончании периода сессии закрытия удаляются из торговой системы и не принимают участие в вечерних торгах.
^

1.9.1.Безадресные заявки сессии закрытия


Безадресные заявки сессии закрытия отличаются следующими свойствами:

  • цена сделки по безадресным заявкам равна средневзвешенной цене ЦБ на только что закрытой торговой сессии или или по официальной цене закрытия (если ЦБ имеет свойство MANCLPX - Manual Closing Price);

  • заявки могут быть поданы только во время сессии закрытия;

  • кратность лота в заявках не контролируется;

  • заявки формируют очередь по времени регистрации в Торговой системе и видны всем участникам рынка;

  • сделки совершаются в режиме встречного аукциона;

  • неисполненный остаток безадресной заявки остается в очереди;

  • после закрытия сессии закрытия заявки удаляются из Торговой системы.
^

1.9.2.Адресные заявки в течение периода закрытия


После окончания торговой сессии неподтвержденные адресные заявки не удаляются из Торговой системы в течение послеторговой сессии. Порядок работы с ними в течение послеторговой сессии не отличается от порядка работы с адресными заявками в течение основной торговой сессии. По окончании послеторговой сессии все неподтвержденные адресные заявки удаляются из Торговой системы.
^

1.9.3.Средневзвешенная цена ценной бумаги


Средневзвешенная цена ЦБ равна отношению суммарного объема всех сделок, совершенных в течение торговой сессии по безадресным заявкам в режиме встречного аукциона, к общему количеству ЦБ в этих сделках. В течение торговой сессии средневзвешенная цена рассчитывается Торговой системой в режиме online, т.е. по завершению каждой транзакции.


^

1.10.Вечерние торги


После окончания торговой сессии для определенных листингов могут быть проведены вечерние торги. Возможность участия инструментов определенного листинга в вечерних торгах определяется наличие у листинга параметра t_evening_session. Продолжительность вечерней сессии можно посмотреть на вкладке Info для конкретного листинга, где для параметра t_evening_session приведено время начала и окончания вечернего периода торгов (например: 18:00; 20:00).

Выставлять заявки в период вечерней сессии может только пользователь, имеющий соответствующие доверенности на управление депозитарным и банковским счетом (РПС), что отображается специальным признаком (проставляется КЦ).

Во время вечерней сессии можно выставлять адресные и безадресные заявки и совершать сделки. В вечерних торгах так же принимают участие заявки, выставленные в период основной сессии и имеющие определенный признак – оставлять заявку на вечернюю сессию.

Пользователь сам может определить, останутся его заявки на вечернюю сессию или нет. Регулируется это с помощью выставления определенного времени жизни заявки (параметр Duration/ Срок - Day+ или GTC+) при вводе заявки в формах ввода: Quote Update (Ввод заявки), Buy Order (Покупка) и Sell Order (Продажа).
^

1.10.1.Обработка заявок


Все заявки, не предназначенные для вечерней сессии, в конце основной сессии в 18:00 удаляются из очередей заявок. Заявки, которые должны остаться на следующий день, автоматически сохраняются в служебной таблице, а утром следующего торгового дня восстанавливаются оттуда.

Заявки по облигациям, выставленные в период основной сессии, не могут иметь признак вечерних торгов. В вечерней сессии могут принимать участие только те заявки по облигациям, которые выставлены в период вечерней сессии.
^

1.10.2.Обработка сделок


По сделкам с типом расчетов СГК после окончания основной сессии автоматически проставляется дата расчетов завтрашним днем.

В период вечерней сессии не допускаются:

  • адресные сделки по облигациям;

  • сделки репо;

  • сделки с отложенным исполнением – T+N.


1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   73



Похожие:

Руководство пользователя Москва, 2012 iconИнформационная система «автоматизированное рабочее место энергоаудитор»...
Настоящий документ предназначен для предоставления полной инструкции пользователя по работе с информационной системой арм энергоаудитор...

Руководство пользователя Москва, 2012 iconИнформационная система «автоматизированное рабочее место сро энергопаспорт»...
Настоящий документ предназначен для предоставления полной инструкции пользователя по работе с информационной системой арм сро энергопаспорт...

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство пользователя Москва, 2008
Сср-котировки с расчетами через центрального контрагента по не анонимным инструментам 19

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство пользователя и инструкция по эксплуатации сохраните данное руководство
При условии надлежащего применения и обслуживания этот насос будет безупречно работать на протяжении долгих лет. В настоящем Руководстве...

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство пользователя и инструкция по эксплуатации сохраните данное руководство
При условии надлежащего применения и обслуживания этот насос будет безупречно работать на протяжении долгих лет. В настоящем Руководстве...

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство пользователя Ташкент 2012
Далее в документе использованы следующие названия разрабатываемой подсистемы: Система, ис

Руководство пользователя Москва, 2012 iconПаспорт и руководство по эксплуатаци
Приложение Описание работы интеллектуального реле Zelio Logik Руководство пользователя

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство пользователя V. 2011
Настоящее руководство описывает работу с модулями hypack и состоит из следующих глав

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство пользователя V. 2011
Настоящее руководство описывает работу с модулями hypack и состоит из следующих глав

Руководство пользователя Москва, 2012 iconРуководство проведением соревнований. Общее руководство подготовкой...
Соревнования проводятся в г. Москва, 24-27 марта 2012 г в Усз «Дружба» по адресу: Лужники, 24, стр. 5

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница