Содержание




НазваниеСодержание
страница7/45
Дата публикации24.03.2013
Размер4.7 Mb.
ТипДокументы
vbibl.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   45
Глава 2

^ Объемные и структурные характеристики рынков производных финансовых инструментов
Я утром солнечным выслушивать готов

Торговый разговор внимательных старушек:

В расчеты тонкие копеек и осьмушек

Так много хитрости затрачено и слов.

В. Комаровский. Рынок

Банк международных расчетов в Базеле (Швейцария) постоянно публикует материалы об объемах мировых рынков ведущих производных финансовых инструментов (табл. 2.1)1.

Величины объемных показателей и их динамика по рынкам производных финансовых инструментов являются впечатляющими.

Абсолютный среднегодовой прирост (по избранным в табл. 2.1 инструментам и местам торговли) за 1990 – 1995 гг. составил по биржевому рынку около 1,4 трлн долл., по внебиржевому рынку – 2,9 трлн долл. (со значительным увеличением в 1994 – 1995 гг.); за 1995 – 2000 гг. соответственно 0,998 трлн долл. и 9,3 трлн долл.

Построим на основании табл. 2.1 базисные индексы изменения объемов (с распределением по составу) мировых рынков производных финансовых инструментов (табл. 2.2).

Дополнительно к приведенным в табл. 2.1 инструментам на внебиржевом рынке имеют место: форвардные сделки с иностранной валютой (в значительных размерах), форвардные сделки с акциями, опционы на иностранную валюту, проценты, соглашения о будущей процентной ставке (FRA) и др. По данным того же Банка международных расчетов, в декабре 2000 г. объем открытых позиций по FRA составил 6,4 трлн долл.; по финансовым опционам – 13,4 трлн долл., превысив более чем в 2 раза показатель биржевой торговли этими инструментами.

Для сравнения сообщим, что согласно опубликованным данным в 1995 г. величина капитализации (по акциям) поднялась до 18 трлн долл.; к
Таблица 2.1

^ Объемы рынков производных финансовых инструментов (по принятой выборке), млрд долл.

Инструменты

Выставленные (открытые) позиции по номинальной стоимости

1990 г.

1991 г.

1992 г.

1993 г.

1994 г.

1995 г.

1998 г.

2000 г.

Биржевой торговли

2290,3

3519,3

4634,4

7771,1

8862,5

9185,3

13550,0

14125,3

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

процентные фьючерсы

1454,5

2156,7

2913,0

4958,7

5777,6

5863,4

7702,0

7892,2

процентные опционы

599,5

1072,6

1385,4

2362,4

2623,6

2741,7

4603,0

4734,2

валютные фьючерсы

17,0

18,3

26,5

34,7

40,1

37,9

38,0

74,4

валютные опционы

56,5

62,9

71,1

75,6

55,6

43,2

19,0

21,4

фьючерсы индексов акций

69,1

76,0

79,8

110,0

127,3

172,2

321,0

341,7

опционы индексов акций

93,7

132,8

158,6

229,7

238,3

326,9

867,0

1061,4

Внебиржевой торговли

3450,3

4449,5

5345,7

8474,5

11303,2

17990,0

48904,0

64275,0

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

процентные свопы

2311,5

3065,1

3850,8

6177,3

8815,6

12811,0

36262,0

48768,0

валютные свопы

577,5

807,2

860,4

899,6

914,8

1194,0

2253,0

3194,0

прочие производные,

включая основанные на свопах

561,3

577,2

634,5

1397,6

1572,8

...

10389,0

12313,0

Примечание. Номинальная стоимость (нем. Nominalwert) понимается как величина установленных условных сумм (номиналов) в процентных инструментах, абсолютные размеры принятых курсов в валютных инструментах и принятая стоимость базисов соответствующих производных.
Источники: Futures Industry Association; данные различных фьючерсных и опционных бирж, участвующих в ISDA; собственные расчеты банка.


Таблица 2.2
^ Динамика изменения объемов мировых рынков производных финансовых инструментов

Рынок инструментов

В % к 1990 г.

1990 г.

1991 г.

1992 г.

1993 г.

1994 г.

1995 г.

1998г.

2000г.

Биржевой торговли

100

153,5

202,0

339,3

387,0

400,0

594,0

615,0

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

процентные фьючерсы

100

148,0

200,0

340,8

397,0

403,0

530,0

540,0

процентные опционы

100

179,5

230,8

393,6

403,8

457,0

770,0

790,0

валютные фьючерсы

100

107,5

156,5

204,0

236,0

202,4

202,0

437,0

валютные опционы

100

111,0

126,0

134,0

98,4

76,5

33,6

38,0

фьючерсы индексов акций

100

110,0

115,5

159,0

185,0

249,2

464,0

494,5

опционы индексов акций

100

142,5

169,0

245,0

255,5

347,8

930,0

1132,7

Внебиржевой торговли

100

129,0

155,0

246,0

330,0

521,5

 

1890,0

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

процентные свопы

100

132,5

166,0

267,3

378,0

556,0

967,0

2109,0

валютные свопы

100

140,0

149,5

156,0

159,0

208,0

315,0

554,0

прочие производственные, включая основанные на свопах

100

102,8

113,0

249,2

280,3

 

 

2195,0

Примечание. Данные представлены с округлением.


Таблица 2.3

^ Структура рынка-массива производных финансовых инструментов

Инструменты

В % к итогу по формам торговли

1990 г.

1991 г.

1992 г.

1993 г.

1994 г.

1995 г.

1998 г.

2000г.

Биржевой торговли

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

процентные фьючерсы

63,4

61,3

62,9

63,8

65,2

64,0

56,8

55,9

процентные опционы

26,2

30,6

29,9

30,5

29,6

29,9

33,97

33,55

валютные фьючерсы

0,7

0,5

0,6

0,4

0,4

0,4

0,27

0,5

валютные опционы

2,5

1,8

1,5

0,9

0,7

0,5

0,16

0,15

фьючерсы индексов акций

3,2

2,2

1,7

1,4

1,4

1,9

2,4

2,4

опционы индексов акций

4,0

3,6

3,4

3,0

2,7

3,3

6,4

7,5

Внебиржевой торговли

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

 

100,0

В том числе:

 

 

 

 

 

 

 

 

процентные свопы

67,0

69,0

72,2

73,0

78,0

 

 

75,87

валютные свопы

16,7

18,1

16,0

10,6

8,1

 

 

4,96

прочие производные, включая основанные на свопах

16,3

12,9

11,8

16,4

13,9

 

 

19,15


Таблица 2.4.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   45

Похожие:

Содержание iconИ содержание
Тематическое содержание и объемы лекционных занятий по модулям дисциплины (4 -ый семестр)

Содержание iconСодержание содержание 1
Лагерь полон боевыми колесницами, ржущими лошадьми и толпами длинноволосых воинов

Содержание iconСодержание и форма
Не все, что “содержится” в объекте, составляет его содержание. Например, было бы бессмысленно считать содержанием организма атомы,...

Содержание iconКадровое планирование и бюджетирование Как защитить бюджет перед руководством Содержание
Умеем оценивать затраты на содержание трудовых ресурсов и планировать их на ближайшие периоды

Содержание iconСодержание содержание 2
Деятельность предприятия в модели воспроизводится посредством описания движения денежных потоков (поступлений и выплат, Cash-Flow)...

Содержание iconБизнес-Серфинг Школа: Содержание подготовки
Участники изначально не должны знать содержание всех этапов. Только тот объем информации, который их смотивирует на активное участие...

Содержание iconСодержание содержание 2
Целью курсовой работы является разработка case-системы Для достижения цели необходимо рассмотреть ряд задач Изучить case-системы

Содержание iconПрепааты гармонов и их синтетические аналоги
Избыточное содержание гармонов в крови тормозит его выроботку эндокринной железой, а не достаточное содержание наобарот увеличивает...

Содержание icon2. содержание теоретического курса
Предмет, задачи и содержание курса. Место курса среди других дисциплин. Структура курса. Методика аудиторной и самостоятельной работы...

Содержание iconКурс: 4 Тип: курсовая Экономическое содержание налогов и их роль...
Экономическое содержание налогов и их роль в денежном обеспечении функций государства

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница