Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л




НазваниеМалая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л
страница25/27
Дата публикации14.03.2013
Размер3.3 Mb.
ТипКнига
vbibl.ru > Финансы > Книга
1   ...   19   20   21   22   23   24   25   26   27

^ 4.8. Память рынка

Рынок инерционен.

Почему же на финансовых рынках возникает эффект инерции цены по отноше­нию к предыдущему движению? Этот факт я попытаюсь объяснить, обратившись к психологии человеческой памяти.

* Роберт Слейтер. Сорос: Жизнь, деятельность и деловые секреты величайшего в мире инвестора. -Харьков: Фолио, 1996.- с.251.

204

^ X

NAIMAN NAIMAN


Как показали современные исследования в области человеческой памяти, человек ежедневно "теряет" до 25 процентов информации, полученной ранее. Под информа­цией здесь понимается не столько собственно получение каких-либо знаний, сколько психологические переживания, связанные с получением этих знаний.

Применительно к финансовым рынкам, приведенное выше утверждение будет выглядеть следующим образом.

Если в понедельник на рынке было сильное повышение цен, трейдер в этот день, естественно, будет помнить полный объем информации, связанной с ростом цен, и находиться под впечатлением этого роста.

Во вторник в памяти трейдера останется около 75% как психологических пережи­ваний вчерашнего дня, так и конкретного информационного наполнения, послужив­шего причиной для роста цен.

В среду процент памяти событий понедельника снизится до 50%, в четверг - до 25%, а в пятницу - оставит лишь легкий след воспоминаний.

Реально же процент забывания может варьироваться в зависимости от событий последующих дней.

Если во вторник в нашем примере рост цен продолжится, то впечатления поне­дельника только усилятся и в среду в памяти трейдера повышение понедельника и вторника останется довольно-таки ярким событием. Процент памяти здесь будет больше 75%.

Если же во вторник цены, наоборот, снизятся, то события понедельника к среде потеряют в своем весе больше, нежели 50%.

Таким образом, необходимо рассматривать память трейдера в одной непрерывной цепочке событий, где последним событиям будет придаваться больший вес. Это напомнит нам расчет экспоненциальной средней.

Какой же вывод мы сможем сделать в результате всего вышесказанного.

Так как на второй и третий день (вторник и среду в нашем примере) трейдер помнит большую часть событий первого дня, то эта память будет накладывать зна­чительный отпечаток на его действия в эти дни. Мало кто отважится продавать на сильном бычьем рынке, если для подобных действий нет достаточных оснований. Но после сильного движения страх продажи будет сказываться еще несколько дней, постепенно ослабляя свою хватку.

В реальном мире часто бывает, что сильное движение пятницы продолжается в понедельник, иногда захватывая первую половину вторника. Сильные изменения цен во вторник/среду ослабевают к четвергу/пятнице. Зная это и понимая причины такого поведения рынка, можно избежать поспешных действий и вовремя остано­виться от продолжения работы по тренду.

Человеческая память имеет замечательное свойство - забывать.

Инерционность рынка позволяет сделать один важный вывод - вы будете гораздо лучше понимать рынок, если научитесь смотреть на него с точки зрения среднего трейдера. А свои действия средний трейдер в значительной мере основывает на пре­дыдущих действиях рынка.

Кстати, один из основополагающих принципов технического анализа основыва­ется именно на факте инерции рынка - принцип трендовости рынка.

Самоусиливающийся процесс движения цен является также порождением инер­ционности рынка.

205

^ NAIMAN NAIMAN

4.9. Некоторые Законы рынка

Закон вероятности.

Состоит в том, что рано или поздно цена пойдет вниз (или вверх). На основании этого предположения работают все осцилляторы.

Закон случая.

Вы никогда не знаете, что может произойти в следующий момент, поэтому всегда будьте готовы ко всему - как к неожиданно большим деньгам, так и к убыткам. Поэтому все ваши расчеты по рынку корректируйте на возможные случайности.

Закон подлости.

Вы могли все прекрасно рассчитать и получить, казалось бы, стопроцентные под­тверждения, но именно тогда, когда вы совершили сделку - кто-то изменил правила игры. Никогда не забывайте о такой возможности.

Будьте готовы к изменению правил игры.

Закон оптимизма.

Состоит в том, что человек склонен к преувеличиванию своих шансов на выиг­рыш.

Это преувеличение будет толкать совершать вас сделки по самым, порой, немыс­лимым, и наверняка первым вам предложенным ценам.

Бойтесь себя, самый большой ваш враг - это вы сами.

Закон времени.

Сформулировать его можно следующим образом:

"Количество времени, которое вы находитесь вне рынка, прямо пропорционально силе вашего желания совершить сделку."

Выглядит это так - чем дольше вы остаетесь "квадратными", тем больше вы склонны к совершению операции и тем менее вы разборчивы в ценах открытия. Большая доля убытков происходит именно по этой причине. Единственное лекар­ство от этого - терпение.

Умейте ждать.

Закон причин и следствий.

Если вы наблюдаете какое-либо движение, то постарайтесь найти и причину, его вызвавшую. Без понимания причин, двигающих курс в ту или иную сторону, крайне не рекомендуется совершать любых сделок.

Без причины нет движения.

^ 4.10. Рекомендации опытных трейдеров (свод некоторых правил)

Не работайте против тренда.

Если хотите что-то сделать - помойте окна (имеется ввиду - одного желания мало).

Работайте только в хорошем настроении.

Перед заключением сделки - семь раз подумайте.

Умейте ждать.

Боитесь в себе человека (больного, слабого, нетерпеливого, жадного, пугливого и т.п.).

Не жадничайте, лучше синица в руках, чем журавль в небе.

Не жалейте о незаработанном.

206

^ NAIMAN NAIMAN

Будьте готовы к убыткам. Даже если вы гений - вы обречены иногда проигры­вать.

Не позволяйте небольшим убыткам превращаться в разорительные. Будьте бдительны, когда все идет хорошо.

Если вы несколько раз подряд проиграли - некоторое время отдохните. Радуйтесь убыткам и огорчайтесь прибыли (в разумных пределах).

207

^ NAIMAN NAIMAN
5. НЕКОТОРЫЕ ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ

5.1. Взаимодействие зависимых валют

Везде, где присутствует тесная корреляция одного торгуемого инструмента с дру­гим, вы можете применять правила, изложенные в данном пункте.

Это касается, например, высокой корреляции швейцарского франка и немецкой марки на валютном рынке, взаимовлияния разных акций одной отрасли на фондо­вом рынке, некоторой схожести динамики фондовых индексов разных стран на рын­ке фьючерсов и опционов.

Здесь мы рассмотрим взаимодействие двух курсовых соотношений - USD/DEM и USD/CHF.

Рисунок 5.1



На представленном выше рисунке видно, что каждое повышение одной из валют находило соответствующее отражение в динамике другой. Основой для практическо­го применения может быть некоторое расхождение во времени начала того или иного движения у разных валют. Если одна из валют уже начала расти, а другая нет, то появляется высокая степень уверенности в том, что и зависимая вторая валюта также вырастет. То же самое происходит на остановке тренда или при снижении курса.

Такое расхождение, как правило, не бывает слишком долгим. Для взаимодействия франк/марка, например, характерно одно- пятиминутное отставание одной из валют от другой. Поэтому рекомендуется применять рассмотренные здесь правила анализа для работы в коротких позициях. Лидер движения в зависимости от ситуации может меняться, поэтому не настраивайтесь на то, что одна из валют всегда является лиде­ром, а зависимой — другая. Нелишним в подобных случаях будет следить за кросс-курсом DEM/CHF.

Давайте рассмотрим пример подобного взаимодействия марки и франка. Для при­мера возьмем минутный график, наиболее точно описывающий модель поведения зависимой валюты.

208





^ NAIMAN NAIMAN

Рисунок 5.2

Первым делом при анализе взаимозависимых валют необходимо определить ва­люту ведущую и ведомую.

В данном примере практически все время ведущей валютой являлся швейцарский франк (на рисунке верхний график), ведомой - немецкая марка. Отставание марки от динамики франка составляло в среднем 1 минуту. Этого вполне достаточно для совершения сделки. Если вы собираетесь купить марку, то это следует сделать на развороте франка, когда он делает очередной high. Если же вы решили марку про­дать, то можно посоветовать совершить сделку через минуту (время сдвига) после разворота снизу вверх франка. Таким образом можно вывести основное правило анализа взаимозависимых валют - следите за движением ведущей валюты и копи­руйте его через определенное время сделками с ведомой.

^ 5.2. Взаимодействие курсов спот и фьючерсных цен

Корреляция рынка спот и рынка фьючерсов одного товара равна почти 100 про­центам. Это вызвано тем, что разница этих рынков состоит в основном в стандарт­ных сроках поставки покупаемого товара. Вместо биржевой и брокерской комиссии по фьючерсам на рынке спот мы теряем спрэд. Есть еще разница в функционирова­нии фьючерсного рынка и рынка спот. Фьючерсы развиты по большей мере в США, поэтому большие объемы на этом сегменте рынка присутствуют именно с открытием основных биржевых площадок США Для рынка же спот наибольшие объемы рынка приходятся на европейские рынки. Но это различие скорее сказывается на количе­стве заключаемых сделок и меньше на цене.

Динамика цены на рынке спот должна подтверждаться изменениями фьючерсных цен. Если этого нет, то возможна просто временная сдвижка, и цены все-таки вос­становят паритет. Или данное движение цены на спот-рынке было случайным и кратковременным, что в дальнейшем приведет к "откату".

Так как рынок спот более динамичен, когда работает Европа, то фьючерсные цены в это время будут зависимыми от цен спот-рынка. Напротив, на рынке США при закрытии европейских рынков пальма первенства по активности будет принад­лежать фьючерсам.

209





^ NAIMAN NAIMAN

Рисунок 5.3

На данном рисунке мы видим сверху динамику цены спот USD/DEM, а снизу фьючерсные котировки DEM/USD за тот же промежуток времени. Основное види­мое различие при анализе фьючерсных цен и спот-рынка - прямая противополож­ность котировок фьючерсов и спот. Это вызвано именно сильной американизацией фьючерсного рынка, когда второй валютой в любом курсовом соотношении является доллар США. То есть, на "европейском" рынке спот торгуют долларом (исключение составляет лишь фунт стерлингов), а на "американском" фьючерсном рынке - всеми другими валютами, кроме доллара.

^ 5.3. Стратегия работы на сильных движениях цен

На данный пункт прошу обратить ваше особое внимание, так как большинство трейдеров разоряются именно в сильные движения цен, когда не работают класси­ческие приемы анализа и торговли. Большинство теорий и практических навыков сводятся на нет неумелыми действиями трейдера, когда он попадает в водоворот сильных изменений цен. Также следует отметить, что описанные ниже специальные приемы можно применять даже на таких "неразвитых" рынках, как финансовые рынки России и Украины.

Под сильным движением понимается прохождение ценой в одном направлении более 0.3 % за 15 минут. Для валютных курсов эта величина варьируется от 40 до 60 пунктов в зависимости от вида курса.

Сначала мы теоретически разберем все основные стадии сильного движения цены.

210

^ NAIMAN NAIMAN

Рисунок 5.4



1. Первый период соответствует флэту. Точное определение причин возникнове­ния флэта может объяснить и возможные причины последующего движения цены. Как правило, к последующим сильным движениям может привести опубликование данных фундаментального характера, если данные ожидаемые, то перед ними обяза­тельно возникает период кратковременной стабилизации цены в узком коридоре. Если же данные неожиданные, то сила последующего движения будет зависеть от направления и силы предыдущего тренда. На "бычьем" или "медвежьем" рынке фундаментальные данные, помогающие этому тренду, усиливают предыдущее дви­жение цены, а данные, вступающие в противоречие с основным трендом, либо при­водят к кратковременному его развороту, либо к стабилизации (также краткосроч­ной). Также сильные движения цен происходят при откате от мощных уровней поддержки и сопротивления после долгих неудачных попыток их прохождения. Это можно объяснить соответствующим ослаблением покупателей (продавцов) после мно­гочисленных попыток пройти через уровень сопротивления (поддержки). Тем самым создается постепенный перевес одной стороны рыночных трейдеров над другими, накопление которого до определенного предела приводит к взрывному падению или росту цены. Однако, в случае прохода данных уровней, также происходит сильное движение цены, так как сразу за уровнями сопротивления и поддержки находится полоса размещения стоп-лоссов и тейк-профитов. Исполнение соответствующих ор­деров приводит к появлению на рынке огромной массы средств, усиливающих поку­пателей (продавцов) при "пробое" линии сопротивления (поддрежки).

2. Первое сильное движение цены. Должно сопровождать соответствующими дей­ствиями трейдера.

- если вы были открыты и рынок пошел против вас, то следует закрыться, не дожидаясь прохождения до уровня сопротивления или поддержки. При этом необхо­димо иметь ввиду, что самый ближний уровень может быть пройден буквально на одном дыхании, поэтому ориентируйтесь в закрытии на следующий за ближайшим уровень поддержки или сопротивления. Не бойтесь закрыться с убытками и ни в коем случае не усредняйтесь;

211

^ NAIMAN NAIMAN

2. В момент прихода самого сообщения, когда процентные ставки были подняты на 0.25%, как рынок и ожидал, поступило дополнительное сообщение о заявлении министра финансов Велиобритании о наделении Банка Англии дополнительными полномочиями. Рынок расценил эту новость как положительную для фунта стерлин­гов, в результате чего произошел резкий рост фунта против доллара США. Проход сильного уровня сопротивления в 1.6200 подал сигнал покупки.

3. Первый период стабилизации цены возле 1.6300. Происходит консолидация покупателей с целью последующего движения - до мощного уровня сопротивления 1.6400. Продажа запрещена, покупка производится при первых намеках на повыша­тельное движение.

4. Второй период роста фунта - достигнут максимальный уровень 1.6440. Следует закрыть все ранее открытые позиции на покупку.

5. Откат до 1.6360, хотя ближний уровень поддержки 1.6380. Столь значительный откат можно объяснить чрезмерным, намного выше 1.6400 предыдущим ростом кур­са. В этот период рекомендуется совершить две короткие сделки - сначала продажа с верхнего уровня отката, а затем - покупка внизу.

6. Последнее, третье повышательное движение фунта. При этом был достигнут предыдущий мощный уровень сопротивления 1.6400. Здесь рекомендуется закрыть покупку и проводить торговлю от уровней до момента появления новой сильной тенденции.

Рисунок 5.6



1. Стабилизация курса объяснялась многочисленными и длительными попытками пробоя мощного уровня поддержки GBP/USD в 1.6300. Следует отметить, что вы­ход из сходящегося треугольника является сигналом для возможно сильного движе­ния цены.

2. Выход из треугольника с одновременным пробитием средней означал нарожда­ющийся сильный "бычий" тренд. В это время рекомендовалась только покупка.

3. Незначительный откат. Если вы еще не успели купить, то следует постараться это сделать в данный момент. Сильный откат после первого движения означает возможность слабого второго основного движения.

4. Второй рост. Незначительный в силу чрезмерного роста в первой фазе движе­ния. Необходимо всегда соотносить величины роста и падения с тем, чтобы опреде-

213

^ NAIMAN NAIMAN

- если вы были открыты в сторону сильного движения, то не торопитесь закры­ваться;

- если вы не были открыты ни в сторону движения, ни против него, то можете попробовать встать в движение, но по ценам, отличным от уровней сопротивления или поддержки.

3. Период первой стабилизации цены. Сопровождается, как правило, очень незна­чительным откатом. В этот период рекомендуется всем, кто еще не встал в движение, сделать это. Возникновение стабилизации объясняется чисто техническо-психологи-ческими факторами. Осцилляторы на суперкоротких графиках (до 5 минут) могут отойти на середину, а этого будет достаточно для совершения сделки по тренду.

4. Второй рост/падение цены. Продолжается до следующего мощного уровня со­противления или поддержки. Рекомендуется выжидать до достижения данного уров­ня. В этот период роста/падения включаются спекулянты, не успевшие купить/ продать раньше. Поэтому второе движение может быть сильнее первого.

5. Период стабилизации. Сопровождается более сильным, чем после первого дви­жения откатом цены. Следует закрыть все ранее открытые по движению позиции. Возможна короткая продажа на "бычьем" тренде и покупка на "медвежьем". Проис­ходит чисто техническое движение, для определения которого можно воспользовать­ся осцилляторами. Цель движения - средняя, как правило в порядком 21 на 8-минутном графике.

6. Постсильное движение. Еще одна попытка прохождения ценой очередного мощного уровня сопротивления или поддержки. Вероятность его прохождения сле­дует оценивать в каждом конкретном случае особо, внимательно при этом анализи­руя дневные и 12-часовые графики динамики цены. В это время работать можно по осцилляторам. Дополнительным фактором, который может подтвердить стабилиза­цию и даже разворот тренда после последней фазы движения цены, является "бы­чье" расхождение на сильном росте или "медвежье" схождение на сильном падении.

Теперь рассмотрим несколько практических примеров.

Рисунок 5.5



1. Период ожидания фундаментального события - сообщения о поднятии процент­ной ставки в Великобритании. Курс GBP/USD колеблется от 1.6180 до 1.6200.

212

^ NAIMAN NAIMAN

лять наиболее вероятные размеры последующего движения цен. Если второе основ­ное движение сильнее первого, то третье также скорее всего будет сильным. Если же второе движение слабее первого, то третье ожидается также слабым. Покупаем с целью роста 1.6400 - мощным уровнем сопротивления. После выявления того факта, что рост цены приостановился и не может пройти через 1.6400, появляется возмож­ность для короткой продажи.

5. Период второго отката, в результате которого достигается более низкое значе­ние цены, чем при первом откате. Это является сигналом слабости "бычьего" тренда. Поэтому последней фазе роста мы можем также искать момент для короткой прода­жи. Продажа и покупка производятся согласно сигналов осцилляторов.

6. Последняя фаза роста, характеризующаяся более слабым движением цены (по длительности и углу наклона) Здесь работаем по осцилляторам.

Рисунок 5.7



1. Незначительное снижение курса фунта стерлингов по отношению к доллару США объясняется чисто техническими причинами.

2. Рынок получил окончательные результаты выборов в парламент Великобрита­нии, согласно которым победила лейбористская партия, что, впрочем все и ожидали. Реакция рынка на данное сообщение была неожиданна - произошло резкое сниже­ние. Проход 1.6200 означал сильное движение вниз, когда необходимо было только продавать

3. Краткосрочная стабилизация фунта от 1.6120 до 1.6140. В это время необходи­мо искать моменты для продажи.

4. Второе сильное падение курса после прохода 1.6120. Фунт прошел до 1.6005, хотя наиболее сильное сопротивление нашел на уровне 1.6030. Производится только продажа.

5. Откат до 1.6120. Сила отката такова, что второе движение вниз практически сведено на нет. Это говорит о слабости "медвежьего" тренда и подготавливает нас к длинной покупке. Работаем по осцилляторам.

6. Последнее "медвежье" курса. Настолько слабо, что подтверждает возможный последующий рост фунта стерлингов.

214

^ NAIMAN NAIMAN

Основными правилами заключения сделок при открытии позиций на сильном движении цены являются:

- на "бычьем" рынке покупайте при проходе очередного сильного уровня сопро­тивления или ниже него на 10-15 пунктов;

- на "медвежьем" рынке продавайте при проходе очередного сильного уровня поддержки или выше него на 10-15 пунктов;

- на "бычьем" рынке продавайте не ниже уровня сопротивления, минимум - на три пункта ниже уровня;

- на "медвежьем" рынке покупайте не выше уровня поддержки, максимум - на три пункта выше уровня;

- анализ с целью заключения сделок в основном рекомендуется проводить на коротких временных промежутках - до 2-минутных графиков.

Соблюдение этих правил может избавить вас от головной боли ожидания нужно­го вам движения.

215

^ NAIMAN NAIMAN
1   ...   19   20   21   22   23   24   25   26   27

Похожие:

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л iconМалая рыбацкая энциклопедия
Характеры рыб и лучшее время для лова, устройство и применение рыбацких снастей, много­численные советы и хитрости, рецепты рыбной...

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л iconНаша Малая Родина!
Родину. Это самые приятные воспоминания, они греют душу и дают поддержку каждому живущему на земле. И у каждого из нас есть свой...

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л iconВладимир Андреевич Мезенцев Чудеса: Популярная энциклопедия. Том 1
«Чудеса: Популярная энциклопедия. Том 1»: Главная редакция Казахской советской энциклопедии; Алма-Ата

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д.   23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница