Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л




НазваниеМалая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л
страница22/27
Дата публикации14.03.2013
Размер3.3 Mb.
ТипКнига
vbibl.ru > Финансы > Книга
1   ...   19   20   21   22   23   24   25   26   27

^ 3. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Не считайте себя гением рынка, даже если это действительно так, так как даже гений может утром проснуться "не с той ноги" и натворить массу глупостей. А если даже гений не застрахован от убытков, то надо быть к ним готовым. Для этого вам понадобится изучить систему управлениями рисками, которую вы в дальнейшем измените и дополните своими правилами, мы же здесь можем вам дать только при­мерное ее описание.

Знание основ технического и фундаментального анализа влияет только на про­цент удачных сделок в общем объеме операций. Но вы можете иметь великолепный результат по соотношению удачных и неудачных сделок и при этом быть постоянно в убытке.

Например, если восемь из десяти ваших сделок заканчиваются прибылью и толь­ко две из десяти приносят убытки (процент выигрышных сделок 80 = 8/10* 100 %), то вас смело можно считать очень хорошим аналитиком. Но при этом если вы в среднем на одной сделке получаете прибыль в 10 пунктов (итого плюс 80 пунктов на 10 сделок) и средний убыток в 50 пунктов (итого минус 100 пунктов на 10 сделок), то в целом вашу деятельность нельзя рассматривать иначе как убыточную, несмотря на очевидные аналитические способности. В данном случае вас уже нельзя назвать хорошим трейдером. Так как хороший трейдер не только умеет анализировать рынок, но и управляет своими позициями таким образом, что сумма прибыли всегда переве­шивает сумму убытков.

Соблюдая равноправное соотношение между суммой прибыли и суммой убытков в расчете на одну среднюю сделку (положительную и отрицательную соответствен­но), вы получаете возможность работать с денежными средствами, а не играть. Если вы не освоите этот элемент трейдинга, то даже будучи прекрасным аналитиком, вы обречены на разорение, так как спекулятивный рынок - это рынок профессиональ­ных игроков, а все остальные обречены.

^ 3.1. Основные принципы системы управления рисками

Для системы управления рисками характерно соблюдение следующих принципов.

1) Возможное заключение пяти подряд неудачных сделок не должно выбивать вас "из седла" ни психологически, ни материально.

В материальном плане сохранить устойчивость в данной ситуации вам поможет правильный расчет сумм залога под открытые позиции.

При работе с малыми суммами.

Малыми суммами считаются суммы депозита, не превышающие 20.000 USD.

Старайтесь не держать под залогом под открытые за один раз позиции более чем 50 % своего капитала. Закрытие производите при малейшей опасности. Но в любом случае, с такими суммами лучше работать на срочном биржевом рынке опционов, или рано или поздно вы разоритесь.

При работе со средними суммами.

Под средними суммами понимаются суммы депозита от 20.000 до 100.000 USD.

Не держите под залогом под открытые позиции одновременно более трети от суммы всего депозита.

При работе с большими рыночными суммами.

Под большими суммами понимаются суммы депозита свыше 100.000 USD.

Здесь диапазон удельного веса залоговых средств, которые можно одновременно держать по открытые позиции колеблется от 30 до 5 процентов.

186

^ NAIMAN NAIMAN

Конкретный размер залога под открытые позиции находится на пересечении ва­шей жадности и осторожности. Общим правилом расчета залога под открытые пози­ции является обязательное наличие резерва для использования в нестандартных си­туациях, а также для продолжения нормальной работы.

2) Еженедельный мониторинг вашей трейдинговой деятельности. Для этого рассчитываются три важнейших коэффициента:

- коэффициент прибыльных сделок (КтПр);

- коэффициент безубыточности (КтБу);

- обобщающий показатель деятельности трейдера.

Коэффициент прибыльных сделок определяет ваши аналитические способности и не должен опускаться ниже 65 %. Более низкое значение коэффициента будет прак­тически являться гарантией разорения. Формула для расчета:

КтПр = КП / КС, где

КП - количество прибыльных сделок за расчетный период;

КС - общее количество сделок за расчетный период.

Коэффициент безубыточности призван показать, насколько эффективна приме­няемая вами система управления рисками и не проигрываете ли вы больше, нежели выигрываете. Значение коэффициента должно быть больше ноля. Формула для рас­чета:

КтБу = СП / КП - (СУ - С • КУ) / КУ, где

КУ - количество убыточных сделок за расчетный период;

СП - сумма прибыли, полученной от прибыльных сделок;

СУ - сумма убытков, полученных от убыточных сделок;

С - стандартный спрэд, для биржевого рынка вместо спрэда применяется пере­считанная в пункты комиссия брокеру.

Обобщающий показатель деятельности трейдера является результирующим пер­вых двух показателей. Он показывает общую успешность работы трейдера, состоя­щую из его способности анализировать рынок и принимать верные решения об открытии или закрытии позиций. Рассчитывается он следующим образом:

КтРаб = КтПр • СП / КП - (1 - КтПр) • (СП / КП - КтБу). Значение этого коэффициента должно находиться выше 1.

Приведенные выше показатели оценки деятельности трейдера рассматриваются не только в статическом состоянии на определенный момент времени, но и в динамике. Если данные какого-то показателя проявляют тенденцию к ухудшению, то необхо­димо срочно разобраться в причинах такого ухудшения и постараться их исправить до того, как деятельность трейдера не стала приносить значительные убытки.

3) Используйте методы страхования спотовых и фьючерсных операций на бирже­вом рынке опционов.

Это увеличит ваши издержки, но повысит надежность. Лучше не заработать, чем потерять.

187

^ NAIMAN NAIMAN
3.2. Правила установления стоп и лимит ордеров

1) Общие вопросы.

Стоп-приказы обычно ставятся на период отсутствия трейдера за рабочим местом и основной своей задачей считают спасти трейдера от разорения (исполнение стоп-лоссов) или обеспечить дополнительную прибыль (стоп-профит).

На быстром, подвижном рынке ставьте приказы без определенной цены, шансы на выполнение которых абсолютны.

Если же рынок вялый, то ставьте приказы с определением цены исполнения, этим вы обезопасите себя от невыгодной цены исполнения приказа.

Лучше воздержитесь от постановки стоп-лоссов, или вы можете оказаться в ситу­ации, когда ваш приказ выполнили и вы получили массу убытков, а к вашему приходу на работу вы смогли бы закрыть позицию по более выгодной цене, если не вообще без убытков. В данном случае, если вы опасаетесь неблагоприятного для вас изменения цены, гораздо лучше будет закрыть эту позицию на время вашего отсут­ствия на рынке.

2) Стоп-профит (тейк-профит).

Величина тейк-профита будет зависеть от вашего расчета по предполагаемой ди­намике курса и вашего желания заработать на одной сделке. Если вы уже превысили свой план заработка от данной позиции, а анализ говорит, что останавливаться рано, то закройте часть позиций. При этом - не пересматривайте свои планы слишком часто. Не увлекайтесь.

3) Стоп-лосс.

Величина стоп-лосса, во-первых, зависит от того, сколько вы готовы потерять на одной сделке и, во-вторых, от вашего расчета ситуации на рынке. При этом воспользуйтесь следующими правилами:

- при совершении любой биржевой операции нельзя терять более чем 2 процента от суммы вашего депозита. Как только вы перешагнули данный рубеж - закрывайте позицию;

- поставьте ограничение на максимальный размер потерь, который вы можете позволить себе потерять за один календарный месяц. Как правило, он равен 6-8 процентам от суммы депозита. Если вы уже перешагнули данный рубеж - прекра­щайте операции в данном месяце до начала следующего.

Для установления стоп-приказа важна первая часть данных правил. При этом можно воспользоваться следующей формулой (на примере соотношения USD/DEM).

Сумма вашего депозита равна 50.000 USD.

Максимальный процент потерь за одну сделку - 2 процента.

Итого сколько мы можем потерять за одну сделку - 50.000 * 2 / 100 = 1.000 USD.

Мы купили 1.000.000 USD против марки по курсу 1.5450.

Стоимость одного пункта в USD - 100 DEM / 1.5450 = 65 USD.

Итого сколько пунктов мы можем позволить себе проиграть на данной сделке -1.000 / 65 = 15.

Таким образом стоп-лосс мы должны будем поставить на уровне -1.5450 + 0.0015 = 1.5465.

Если вас не устраивают подобные проценты, то рассчитайте свои, но твердо их соблюдайте.

188

^ NAIMAN NAIMAN

3.3. Возможные стратегии работы

В зависимости от анализируемого периода и ваших предпочтений возможны три стратегии работы.

Первая стратегия заключается в длительном поддержании открытыми позиций (от нескольких дней до нескольких месяцев). Такую стратегию используют стратеги­ческие инвесторы и полупрофессиональные спекулянты. Максимально эффективна при нарождающемся тренде и наименее прибыльна при боковых или вялых трендах. Требует обязательной подстраховки и соответствующей работы на срочном биржевом рынке опционов.

Вторая стратегия заключается в работе на среднесрочных трендах с длительностью до нескольких дней. Такую стратегию в основном используют также полупрофесси­ональные спекулянты. Данная стратегия может использовать преимущества всех стра­тегий работы, с одной стороны она может быть достаточно долгосрочна, а с другой -достаточно краткосрочной. Также желательна подстраховка на рынке опционов.

Третья стратегия работы состоит в краткосрочном открытии позиции длительнос­тью от нескольких минут до нескольких часов. Она применяется профессиональны­ми игроками, которые уже достаточно хорошо знают и "чувствуют" рынок. Положи­тельным моментом здесь является тот факт, что, используя данную стратегию работы вы не подвергаете себя риску неожиданных сообщений и изменений цены в тот момент, когда вас не было на рынке. Отрицательно - большие косвенные издержки (комиссионные, спрэд, услуги связи и т.п.); больший риск неблагоприятных крат­косрочных колебаний цены; требует постоянного сосредоточения, напряжения и кон­троля в течение всего рабочего дня.

Для начала вам рекомендуется использовать вторую стратегию работы с постепен­ным использованием преимуществ первой и последней стратегии при вялых или боковых трендах.

Необходимо отметить, что лучше ничего не делать, чем делать что-то.

^ 3.3.1. Правила открытия, поддержания и закрытия позиций

Правила открытия позиций.

1) Открывайте позицию только при наличии одного основного и не менее одного подтверждающего сигналов.

2) При открытии обязательно заранее сформируйте и запишите на бумаге:

- цену, по которой вы готовы закрыться для получения прибыли;

- цену, по которой вы будете закрываться при получении убытков;

- расчетное время, в течение которого вы готовы поддерживать открытую пози­цию.

3) Осторожно и на короткие позиции открывайтесь против тренда.

4) Осторожно и на короткие позиции открывайтесь при отсутствии определенного тренда (при боковом тренде).

Правила поддержания позиций и частичного закрытия до расчетного времени.

1) Поддерживайте позиции только если анализ подтверждает сделанные ранее выводы.

2) Частично закрывайтесь:

189

^ NAIMAN NAIMAN

- при получении убытков свыше расчетных;

- если цена достигла расчетную отметку для получения прибыли. 3) Ждите:

- при получении убытков ниже расчетных;

- если цена остается на том же уровне;

- если цена не достигла расчетной отметки для получения прибыли.

Правила закрытия позиций.

Закрывайте позиции в любом случае (с соблюдением выше изложенных особен­ностей работы):

- по истечении расчетного времени;

- при получении расчетной прибыли;

- при получении расчетных убытков;

- при достижении максимума прибыли.

В заключение отметим, что и открытие и закрытие позиции является стрельбой по движущейся мишени. Попасть точно в сердце (выбранную вами цену открытия) достаточно сложно, поэтому будьте готовы заключать сделку по цене, близкой к области "сердца".

^ 3.3.2. Немного об усреднении

Усреднением называется такая стратегия работы, когда вы или ошиблись, или просто совершили любую сделку (первая, пришедшая вам в голову) и цена пошла против вас, и вы производите однотипную операцию по более выгодной уже цене.

Например.

Вы купили 1 млн. долларов против марки по курсу 1.5500, рассчитывая продать по цене выше 1.5510 и заработать 10 пунктов прибыли (1.5510 - 1.5500).

Но цена через короткий промежуток времени пошла вниз и составила 1.5480, тем самым вы понесли убытки в размере 20 пунктов (1.5480 - 1.5500).

Вы принимаете решение купить еще 1 млн. долларов марки по данному курсу 1.5480, рассчитывая продать теперь уже 2 млн. долларов по цене 1.5495 и заработать те же 10 пунктов прибыли (1.5495 - 1.5500 + 1.5495 - 1.5480). Тем самым вы произвели усреднение двух позиций по среднему курсу 1.5490 ((1.5500 + 1.5480) / 2) и у вас отпала необходимость ждать повышения цены до 1.5510.

Основным минусом усреднения является тот факт, что вы заранее не знаете, до какой цены будет идти против вас рынок. А ведь усреднение требует каждый раз (после первого) вкладывать удвоенную от предыдущей сумму залоговых средств. Но если у вас много денег - вы можете себе позволить движение в 100, 200 и более пунктов. Хотя такие подвижки на рынке случаются нечасто, - все-таки это не лучшая стратегия, особенно если вы видите, что ошиблись с определением направления тренда.

Попробуем это показать на уже приведенном выше примере.

Допустим, когда цена достигла 1.5495, мы увидели, что ошиблись и можно будет купить доллар против марки дешевле. В этот момент вы закрыли свою позицию и пусть курс уже упал до 1.5490, тем самым мы понесли убытки на 10 пунктов (1.5490 - 1.5500).

190

^ NAIMAN NAIMAN

Далее цена упала до 1.5480 и мы купили 2 млн долларов против марки (доведя общую сумму сделки до аналогичной в приведенном выше примере) по этой цене.

Когда курс дошел до 1.5495 мы продали 2 млн, получив от данной операции 30 пунктов прибыли (1.5495 - 1.5480 + 1.5495 - 1.5485).

Общий результат от сделки составил 20 пунктов прибыли (30 - 10), что на 10 пунктов прибыльнее аналогичной по всем своим характеристикам предыдущей сдел­ки с усреднением.

При этом мы также освободили себя от страха более сильного и неожиданного изменения курса, наша позиция прочнее как минимум на 10 пунктов.

К усреднениям прибегают люди трех наклонностей:

- богатые трейдеры;

- глупые трейдеры;

- богатые глупые трейдеры.

191

^ NAIMAN NAIMAN
1   ...   19   20   21   22   23   24   25   26   27

Похожие:

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л iconМалая рыбацкая энциклопедия
Характеры рыб и лучшее время для лова, устройство и применение рыбацких снастей, много­численные советы и хитрости, рецепты рыбной...

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л iconНаша Малая Родина!
Родину. Это самые приятные воспоминания, они греют душу и дают поддержку каждому живущему на земле. И у каждого из нас есть свой...

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л iconВладимир Андреевич Мезенцев Чудеса: Популярная энциклопедия. Том 1
«Чудеса: Популярная энциклопедия. Том 1»: Главная редакция Казахской советской энциклопедии; Алма-Ата

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д.   23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка 23/15 стр. 1

Малая Энциклопедия Трейдера ббк 65. 26 Н20 Найман Э. Л icon127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1 Информация,...
Место нахождения эмитента: 127994 Россия, г. Москва, ул. Малая Дмитровка д. 23/15 стр. 1

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
vbibl.ru
Главная страница